Phoenixs tidlige økonomi var sentrert om landbruks- og naturressurser, med en sterk avhengighet av "5Cs" av kobber, storfe, klima, bomull og sitrus. Byen ble mer tilgjengelig på 1920-tallet med fullføringen av jernbanelinjen i det sørlige Stillehavet i 1926, byggingen av Union Station i 1923, og utviklingen av Sky Harbor flyplass ved slutten av tiåret. Phoenix ble ødelagt av den store depresjonen, men Phoenixs økonomi var variert, og i 1934 var byen på bedringens vei. Etter at andre verdenskrig tok slutt, vokste dalens økonomi betydelig, da mange menn som hadde fullført sin militære trening på en rekke steder i og rundt Phoenix, kom tilbake med familiene sine. Byggesektoren utviklet seg videre som et resultat av byens utvidelse med etableringen av Sun City. Det fungerte som en modell for forstadsekspansjon i Amerika etter andre verdenskrig, mens Sun City, som åpnet i 1960, fungerte som en modell for pensjonistsamfunn. Mellom midten av 1960-tallet og midten av 2000-tallet hadde byen i gjennomsnitt en årlig vekstrate på 4 %.
Da den nasjonale finanskrisen 2007–10 startet, kollapset Phoenixs byggeindustri og eiendomsprisene falt. Arizona-yrkene gikk ned med 11.8 prosent mellom 2007 og 2010; i 2007 hadde Phoenix 1,918,100 2010 1,691,600 ansatte innbyggere; innen 226,500 hadde dette tallet falt til 2015 1.97 2016, en nedgang på 2016 2016. Ved utgangen av 2016 hadde Phoenixs sysselsetting totalt steget til 2016 millioner, og gjenopprettet nivåene før resesjon, med jobbvekst som skjedde over hele linja.
Fra 2014 har Phoenix Metropolitan Statistical Area (MSA) et bruttonasjonalprodukt (BNP) på litt mer enn 215 milliarder dollar. De fem beste sektorene var eiendom (35.5 milliarder dollar), finans og forsikring (18.8 milliarder dollar), industri (18.2 milliarder dollar), detaljhandel (16.6 milliarder dollar) og helsevesen (16.6 milliarder dollar). Hvis regjeringen var en enhet i privat sektor, ville den ha plassert tredjeplass på listen, og produsert 18.9 milliarder dollar.
Når det gjelder å designe og skape nye utbygginger i Phoenix, møter eiendomsutviklere få grenser. Som et resultat er byen utsatt for overdreven vekst i perioder med økonomisk boom. Dette forklarer hvorfor byens ledighetstall er større enn landsgjennomsnittet.
Fra og med 2010 var de fem beste yrkene kontor og administrativ støtte (17.8%), salg (11.6%), matlaging og servering (9%) og transport og materiell bevegelse (6.1%). (5.8 prosent ). Detaljsalg er det største enkeltyrket, og utgjør 3.7 prosent av totalen. Fra januar 2016 bestod 10.5 prosent av arbeidsstyrken av offentlig personell, en betydelig andel gitt byens doble status som fylkesete og delstatshovedstad. Det var 2,200,900 4.6 2016 sivile arbeidere, og arbeidsledigheten var 2016 prosent.
Phoenix er nå hjemsted for fire Fortune 500-selskaper: Avnet, Freeport-McMoRan, forhandleren PetSmart og Republic Services, en søppeltransportør. Aerospace-divisjonen til Honeywell har hovedkontor i Phoenix, og dalen er hjemsted for en rekke av selskapets flyelektronikk og mekaniske fasiliteter. Intel har et av de viktigste anleggene deres i regionen, og sysselsetter over 12,000 2016 mennesker, noe som gjør det til selskapets nest største anlegg i landet. I tillegg er byen hjemsted for U-HAUL Internationals hovedkvarter, Best Western, og Apollo Group, morselskapet til University of Phoenix. US Air/American Airlines er hovedflyselskapet på Phoenix's Sky Harbor International Airport. Mesa Air Company, en mindre flyselskap med base i Phoenix, har hovedkontor der.
Militæret har en betydelig tilstedeværelse i Phoenix, spesielt ved Luke Air Force Base i de vestlige forstedene. Sub-prime-lånekrisen hadde en ødeleggende innvirkning på byen. Phoenix, derimot, har gjenvunnet 83% av sysselsettingen som ble tapt under resesjonen.