Turisme, ryggraden i Andorras lille, men velstående økonomi, bidrar med omtrent 80 % av BNP. Anslagsvis 10.2 millioner besøkende besøker Andorra hvert år, trukket av landets tollfrie status så vel som sommer- og vinterferiestedene. Andorras komparative fortrinn har i det siste blitt mindre ettersom økonomiene i nabolandene Frankrike og Spania har åpnet seg, noe som muliggjør mer produkttilgjengelighet og reduserte tariffer.
Turisme fra skisteder, som til sammen er omtrent 175 km (109 mi) skiterreng, er en av de viktigste inntektskildene i Andorra. For tiden tiltrekker sporten over 7 millioner mennesker og genererer anslagsvis 340 millioner euro hvert år, og støtter 2000 direkte og 10000 indirekte sysselsetting.
Med sin skatteparadisstatus bidrar også banknæringen betydelig til økonomien (finans- og forsikringssektoren står for omtrent 19 prosent av BNP). Fem bankkonsern, en spesialisert kredittorganisasjon, åtte forvaltningsenheter for investeringsforetak, tre kapitalforvaltningsselskaper og 29 forsikringsselskaper, hvorav 14 er datterselskaper av internasjonale forsikringsselskaper med tillatelse til å operere i fyrstedømmet, utgjør det finansielle systemet.
Jordbruksproduksjonen er begrenset - bare 2% av jorden er dyrkbar - og mesteparten av maten må importeres. Tobakk dyrkes lokalt i enkelte områder. Tamsauoppdrett er den viktigste husdyraktiviteten. Størstedelen av produksjonsproduksjonen består av sigaretter, sigarer og møbler. Naturressurser i Andorra inkluderer vannkraft, mineralvann, tre, jernmalm og bly.
Andorra er ikke medlem av EU, men det har et unikt forhold til det som gjør at det kan anses som et EU-medlem for handel med produserte varer (ingen toll) og som et ikke-EU-medlem for landbruksprodukter. Andorra manglet egen valuta og stolte på både den franske francen og den spanske pesetaen i finansoperasjoner frem til 31. desember 1999, da begge valutaene ble erstattet av euroen, EUs fellesvaluta. Fram til 31. desember 2002 var mynter og sedler i både franc og peseta lovlig valuta i Andorra. Fra og med 2014 forhandlet Andorra om utstedelse av sine egne euromynter.
Andorra har alltid holdt en av de laveste arbeidsledighetene i verden. Det var 2.9 prosent i 2009.
Andorra har tradisjonelt dratt nytte av sin posisjon som et skatteparadis, med alle inntekter generert utelukkende via importavgifter. Under den europeiske statsgjeldskrisen i det tjueførste århundre opplevde imidlertid turistindustrien en nedgang, som ble forsterket av en nedgang i spanske varepriser, som underbyr tollfri shopping i Andorra. Dette førte til økt arbeidsledighet. En 10 % selskapsskatt ble implementert 1. januar 2012, etterfulgt av en 2 % salgsskatt et år senere, som genererte litt over 14 millioner euro i første kvartal. 31. mai 2013 ble det rapportert at Andorra planla å lovfeste innføringen av en inntektsskatt innen utgangen av juni, på bakgrunn av økende misnøye blant EU-medlemmene med tilstedeværelsen av skatteparadiser. Erklæringen kom etter et møte i Paris mellom Antoni Marti, regjeringssjefen, og François Hollande, den franske presidenten og prinsen av Andorra. Hollande berømmet avgjørelsen som en del av Andorras innsats for å «bringe skattene i tråd med internasjonale normer».
