Hoewel niet de mooiste stad van Montenegro (die eer gaat naar Kotor), is Herceg Novi ongetwijfeld de meest aangename en verdient het een verblijf van meerdere dagen. De stad is een uitstekend alternatief voor de populaire toeristische bestemming van Kroatië, Dubrovnik. De architectuur in de twee steden is vergelijkbaar, al is Herceg Novi niet zo magnifiek, niet zo toeristisch en prijzig. Herceg Novi vertaalt naar "Nieuw Kasteel" in het Engels.
Herceg Novi is de afgelopen jaren een populaire toeristenbestemming geweest voor bezoekers uit buurland Servië en, in mindere mate, Rusland. Ondanks de toeristenboom is de stad erin geslaagd om de oude, trage Montenegrijnse manier van leven tot op zekere hoogte te behouden. De inboorlingen zijn erg aardig en je zult nooit last hebben van straatverkopers.
Tijdens het conflict stroomde een aanzienlijke Bosnische (Servische) vluchtelingenpopulatie Herceg Novi binnen. Veel van de kampen bestaan nog steeds, zij het dat ze zijn omgevormd tot meer permanente (en vrij mooie) steden. Ze kunnen nog steeds in de bus worden gezien als je de stad verlaat. En als je de heuvels inloopt, kom je hele nieuwe bouwgebieden tegen als gevolg van de huidige hausse op de huizenmarkt.
De Financial Times noemde Montenegro in 2007 een van 's werelds top tien vastgoedhotspots, en buitenlandse kopers stromen massaal naar de kust.