Oezbekistan heeft de op drie na grootste goudreserves ter wereld. Het land ontgint elk jaar 80 ton goud en staat daarmee op de zesde plaats in de wereld. De koperreserves van Oezbekistan staan op de tiende plaats in de wereld, terwijl de uraniumreserves op de twaalfde plaats staan. Het land staat op de achtste plaats in de wereld wat betreft uraniumproductie. Uzbekneftegas, het Oezbeekse nationale gasbedrijf, staat op de 11e plaats in de wereld in de productie van aardgas, met een jaarlijkse productie van 60-70 miljard kubieke meter (2.1-2.5 biljoen kubieke voet). Oezbekistan heeft aanzienlijke onontwikkelde olie- en gasreserves: er zijn 194 koolwaterstofbronnen in het land, waaronder 98 condensaat- en aardgasafzettingen en 96 gascondensaatafzettingen.
De China National Petroleum Corporation (CNPC), Petronas, de Korea National Oil Corporation, Gazprom, Lukoil en Uzbekneftegas zijn de belangrijkste bedrijven die actief zijn in de energie-industrie van Oezbekistan.
De economie van Oezbekistan daalde, net als veel andere landen van het Gemenebest van Onafhankelijke Staten (GOS) tijdens de eerste overgangsjaren en herstelde zich vervolgens na 1995, toen de cumulatieve impact van beleidsveranderingen duidelijk werd. Het groeide in een snel tempo, tussen 4 en 1998 met 2003% per jaar en daarna versneld tot 7%-8% per jaar. Volgens prognoses van het IMF zal het BBP in 2008 bijna het dubbele zijn van dat in 1995 (in constante prijzen). Sinds 2003 is de jaarlijkse inflatie gemiddeld minder dan 10%.
Oezbekistan heeft een BBP per hoofd van de bevolking van US $ 1,900 (in huidige valuta in 2013), wat overeenkomt met US $ 3,800 in PPP-termen. Grondstoffen domineren de economische output. Oezbekistan was in 2011 de op zeven na grootste producent en op vier na grootste exporteur van katoen ter wereld, evenals de op zeven na grootste goudproducent ter wereld. Het is ook een belangrijke producent van aardgas, steenkool, koper, olie, zilver en uranium in het gebied.
De landbouw biedt werk aan 26 procent van de beroepsbevolking van Oezbekistan en is goed voor 18 procent van het BBP van het land (gegevens uit 2012). Het bebouwbare land beslaat 4.4 miljoen hectare, of ongeveer 10% van het totale landoppervlak van Oezbekistan. Hoewel de officiële werkloosheid extreem laag is, wordt aangenomen dat de werkloosheid minstens 20% bedraagt, vooral in plattelandsgebieden. Tijdens de katoenoogst worden alle studenten en instructeurs nog steeds aangeworven als onbetaalde arbeiders om te helpen op het land. In Zuid-Korea wordt Oezbeekse katoen zelfs gebruikt om bankbiljetten te vervaardigen. Vanwege de uitbuiting van kinderarbeid in Oezbekistan hebben veel bedrijven, waaronder Tesco, C&A, Marks & Spencer, Gap en H&M, besloten om Oezbeeks katoen te boycotten.
Geconfronteerd met een hele reeks economische moeilijkheden na het verkrijgen van onafhankelijkheid, volgde de regering een evolutionaire hervormingsaanpak die de nadruk legde op staatscontrole, importvermindering en zelfvoorziening op het gebied van energie. Sinds 1994 hebben de door de staat gecontroleerde media herhaaldelijk het succes van dit 'Oezbekistan Economic Model' verklaard, en beweren dat het een uniek voorbeeld is van een naadloze overgang naar een markteconomie terwijl shock, pauperisme en stagnatie worden vermeden .
Belangrijke macro-economische en structurele veranderingen zijn uitgesteld als onderdeel van de geleidelijke hervormingsaanpak. De staat, in handen van de bureaucratie, is een belangrijke economische kracht gebleven. Corruptie dringt door in de samenleving en komt met de tijd steeds vaker voor: Oezbekistan stond op de 137e plaats van de 159 landen in de Corruption Perception Index van 2005, maar stond in 175 op de 179e plaats van de 2007 landen. export, inclusief katoen, goud, maïs en nu gas, wordt toegewezen binnen een relatief nauwe kring van de regerende klasse, met weinig of geen voordeel voor het grote publiek. Recente spraakmakende corruptieschandalen waarbij overheidscontracten en grote multinationale ondernemingen, met name TeliaSoneria, betrokken waren, hebben aangetoond dat bedrijven die actief zijn in Oezbekistan bijzonder vatbaar zijn voor corruptie.
Volgens de Economist Intelligence Unit is de regering "resistent tegen het toestaan van de groei van een onafhankelijke particuliere sector waarop zij geen invloed zou hebben".
Het economisch beleid heeft buitenlandse investeringen ontmoedigd, wat heeft geleid tot het laagste inkomen per hoofd van de bevolking in het GOS. Jarenlang waren de moeilijkheden bij het wisselen van geld het belangrijkste obstakel voor internationale bedrijven om de markt van Oezbekistan te betreden. In 2003 accepteerde de regering de vereisten van het Internationaal Monetair Fonds (IMF) op grond van artikel VIII, dat voorzag in volledige convertibiliteit van valuta. Strikte valutabeperkingen en aanscherping van de grenzen hebben de impact van dit beleid echter verzacht.
Onmiddellijk na de onafhankelijkheid (1992-1994) leed Oezbekistan aan een ernstige inflatie van meer dan 1000 procent per jaar. Stabilisatiemaatregelen die met hulp van het IMF werden uitgevoerd, betaalden goed. De inflatie werd in 50 teruggebracht tot 1997% en vervolgens tot 22 procent in 2002. Sinds 2003 bedroeg de jaarlijkse inflatie gemiddeld minder dan 10%. Strakke economische maatregelen in 2004 resulteerden in een significante daling van de inflatie tot 3.8 procent (hoewel alternatieve schattingen op basis van de prijs van een echt marktmandje 15 procent bedroegen). De inflatie steeg tot 6.9 procent in 2006 en 7.6 procent in 2007, maar bleef sindsdien in de enkele cijfers.
De regering van Oezbekistan beperkt de internationale invoer op verschillende manieren, waaronder forse invoertarieven. Om lokaal geproduceerde producten veilig te stellen, worden accijnzen op een zeer discriminerende manier gebruikt. Officiële tarieven gaan gepaard met onofficiële, discriminerende heffingen, wat resulteert in totale kosten tot 100 tot 150 procent van de werkelijke waarde van het product, waardoor geïmporteerde goederen praktisch duur zijn. Importsubstitutie is een officieel vastgestelde strategie en de overheid stelt trots dat de hoeveelheid geïmporteerde consumentenproducten met een factor twee is verminderd. Importtarieven in Oezbekistan worden officieel afgeschaft voor een aantal GOS-landen.
De Republican Stock Exchange (RSE) opende voor het eerst haar deuren in 1994. RSE verhandelt de aandelen van alle Oezbeekse naamloze vennootschappen (ongeveer 1250). Per januari 2013 waren er meer dan 110 beursgenoteerde bedrijven. Het volume van de effectenmarkt overschreed in 2 de $ 2012 biljoen, en het cijfer neemt voortdurend toe vanwege de toegenomen belangstelling van bedrijven voor het verkrijgen van de benodigde middelen via de kapitaalmarkt. Volgens de Central Depository bedroeg de nominale waarde van uitstaande aandelen van Oezbeekse emittenten in januari 9 meer dan 2013 biljoen.
Sinds 2003 heeft Oezbekistan een solide extern standpunt ingenomen. De lopende rekening veranderde in een groot overschot (tussen 9 en 11 procent van het BBP van 2003 tot 2005), mede dankzij het herstel van de wereldmarktprijzen voor goud en katoen (de belangrijkste exportgoederen van het land), uitgebreid aardgas en een aantal productie-export, toegenomen arbeidsmigrantentransfers en deviezenreserves, waaronder goud, meer dan verdubbeld tot ongeveer 3 miljard dollar.
In 2010 bedroegen de deviezenreserves 13 miljard US dollar.
Volgens een wereldwijde HSBC-studie van de bank zal Oezbekistan naar verwachting een van 's werelds snelst groeiende economieën zijn (nummer 26) in de komende decennia.