Ekonomia e hershme e Phoenix u përqendrua në burimet bujqësore dhe natyrore, me një mbështetje të madhe në "5Cs" të bakrit, bagëtive, klimës, pambukut dhe agrumeve. Qyteti u bë më i aksesueshëm në vitet 1920 me përfundimin e linjës hekurudhore të Paqësorit Jugor në 1926, ndërtimin e Stacionit Union në 1923 dhe zhvillimin e aeroportit Sky Harbor deri në fund të dekadës. Phoenix u shkatërrua nga Depresioni i Madh, por ekonomia e Phoenix ishte e larmishme dhe deri në vitin 1934, qyteti ishte në përmirësim. Pas përfundimit të Luftës së Dytë Botërore, ekonomia e luginës u rrit ndjeshëm, pasi shumë burra që kishin përfunduar stërvitjen e tyre ushtarake në vende të shumta brenda dhe përreth Phoenix u kthyen me familjet e tyre. Sektori i ndërtimit u zhvillua më tej si rezultat i zgjerimit të qytetit me themelimin e Sun City. Ai shërbeu si një model për zgjerimin periferik në Amerikën e pas Luftës së Dytë Botërore, ndërsa Sun City, i cili u hap në vitin 1960, shërbeu si një model për komunitetet e pensionistëve. Midis mesit të viteve 1960 dhe mesit të viteve 2000, qyteti kishte një normë mesatare vjetore rritjeje prej 4%.
Me fillimin e krizës kombëtare financiare 2007–10, industria e ndërtimit të Phoenix u shemb dhe çmimet e pronave ranë. Profesionet e Arizonës u ulën me 11.8 përqind midis 2007 dhe 2010; në vitin 2007, Phoenix kishte 1,918,100 banorë të punësuar; deri në vitin 2010, ky numër kishte rënë në 1,691,600, një rënie prej 226,500. Deri në fund të 2015-ës, totali i punësimit të Phoenix ishte ngjitur në 1.97 milionë, duke rikuperuar nivelet e para recesionit, me rritjen e vendeve të punës në të gjithë bordin.
Që nga viti 2014, Zona Statistikore Metropolitane e Phoenix (MSA) ka një Produkt të Brendshëm Bruto (GDP) prej pak më shumë se 215 miliardë dollarë. Pesë sektorët kryesorë ishin pasuritë e paluajtshme (35.5 miliardë dollarë), financat dhe sigurimet (18.8 miliardë dollarë), prodhimi (18.2 miliardë dollarë), tregtia me pakicë (16.6 miliardë dollarë) dhe kujdesi shëndetësor (16.6 miliardë dollarë). Nëse qeveria do të ishte një ent i sektorit privat, do të ishte në vendin e tretë në listë, duke prodhuar 18.9 miliardë dollarë.
Kur bëhet fjalë për dizajnimin dhe krijimin e zhvillimeve të reja në Phoenix, zhvilluesit e pasurive të paluajtshme hasin pak kufizime. Si rezultat, qyteti është i prirur për rritje të tepruar gjatë periudhave të bumit ekonomik. Kjo shpjegon pse përqindjet e vendeve të lira të punës në qytet janë më të mëdha se mesatarja kombëtare.
Që nga viti 2010, pesë profesionet kryesore ishin zyra dhe mbështetja administrative (17.8%), shitjet (11.6%), përgatitja dhe shërbimi i ushqimit (9%) dhe transporti dhe lëvizja e materialeve (6.1%). (5.8 për qind). Shitësit me pakicë janë profesioni i vetëm më i madh, duke zënë 3.7 për qind të totalit. Që nga janari 2016, 10.5 përqind e fuqisë punëtore përbëhej nga personeli qeveritar, një përqindje e konsiderueshme duke pasur parasysh statusin e dyfishtë të qytetit si seli e qarkut dhe kryeqyteti shtetëror. Kishte 2,200,900 punëtorë civilë dhe shkalla e papunësisë ishte 4.6 për qind.
Phoenix tani është shtëpia e katër kompanive të Fortune 500: Avnet, Freeport-McMoRan, shitësi me pakicë PetSmart dhe Republic Services, një transportues plehrash. Divizioni i Hapësirës Ajrore të Honeywell ka selinë në Phoenix, dhe lugina është shtëpia e një numri të pajisjeve avionike dhe mekanike të kompanisë. Intel ka një nga objektet e tyre kryesore në rajon, duke punësuar mbi 12,000 njerëz, duke e bërë atë objektin e dytë më të madh të kompanisë në vend. Për më tepër, qyteti është shtëpia e selisë së U-HAUL International, Best Western dhe Apollo Group, kompania mëmë e Universitetit të Phoenix. US Air/American Airlines është linja ajrore kryesore në Aeroportin Ndërkombëtar Sky Harbor të Phoenix. Mesa Air Company, një grup i vogël linja ajrore me bazë në Phoenix, ka selinë atje.
Ushtria ruan një prani të konsiderueshme në Phoenix, veçanërisht në bazën e Forcave Ajrore Luke në periferitë perëndimore. Kriza e hipotekave nën-primare pati një ndikim shkatërrues në qytet. Phoenix, nga ana tjetër, ka rifituar 83% të punësimit të humbur gjatë recesionit.