Paragvaj, uradno Republika Paragvaj (špansko: Repblica del Paraguay; gvaranski: Tet Paraguái), je neobalna država v osrednji Južni Ameriki. Na jugu in jugozahodu meji na Argentino, na vzhodu in severovzhodu na Brazilijo, na severozahodu pa na Bolivijo. Paragvaj se nahaja na obeh straneh reke Paragvaj, ki teče od severa proti jugu čez državo. Zaradi osrednjega položaja v Južni Ameriki ga včasih imenujejo tudi Južnoameriško srce (»Srce Južne Amerike«). Paragvaj je ena od dveh neobalnih držav zunaj Afro-Evrazije (druga je Bolivija). Paragvaj je najmanjša država v Ameriki brez izhoda na morje.
Avtohtoni Guaran je naseljeval Paragvaj vsaj tisočletje pred špansko osvojitvijo v 16. stoletju. Krščanstvo in špansko kulturo so na to območje prinesli španski priseljenci in jezuitski misijoni. Paragvaj je bil zunaj ozemlje španskega cesarstva z nekaj metropolitanskimi središči in prebivalci. Po osamosvojitvi od Španije leta 1811 je Paragvaju vladala vrsta diktatorjev, ki so večinoma sledili izolacionistični in protekcionistični politiki.
Po katastrofalnem paragvajskem konfliktu (1864–1870) je država izgubila med 60 % in 70 % svojih ljudi zaradi vojne in bolezni ter približno 140,000 kvadratnih kilometrov (54,054 kvadratnih milj) ali skoraj eno četrtino svoje zemlje, v Argentino in Brazilijo.
V dvajsetem stoletju je Paragvaj prestal vrsto avtoritarnih režimov, ki so dosegli vrhunec z vojaško diktaturo Alfreda Stroessnerja v letih 1954–1989. Odstavljen je bil z notranjim vojaškim udarom, leta 1993 pa so bile prvič organizirane in izvedene odprte večstrankarske volitve. Leto kasneje je Paragvaj skupaj z Argentino, Brazilijo in Urugvajem soustanovil Mercosur.
Od leta 2009 naj bi bilo prebivalstvo Paragvaja približno 6.5 milijona, večina pa jih živi na jugovzhodnem območju države. Asunción, glavno in največje mesto, je dom skoraj tretjine prebivalstva Paragvaja. V nasprotju z večino latinskoameriških držav sta paragvajski avtohtoni jezik in kultura, guaranščina, še naprej zelo pomembna. Prebivalci se v vsakem popisu identificirajo predvsem kot mestizo, kar kaže na leta medsebojnih zakonskih zvez med različnimi etničnimi skupinami. Guaranščina je skupaj s španščino priznana kot uradni jezik v državi in oba se pogosto govorita.