Počiatočné hospodárstvo Phoenixu sa sústredilo na poľnohospodárske a prírodné zdroje, pričom sa vo veľkej miere spoliehalo na „5C“ medi, dobytka, klímy, bavlny a citrusov. Mesto sa stalo dostupnejším v 1920. rokoch 1926. storočia dokončením železničnej trate v južnom Pacifiku v roku 1923, vybudovaním Union Station v roku 1934 a výstavbou letiska Sky Harbor do konca desaťročia. Phoenix bol zdevastovaný Veľkou hospodárskou krízou, ale ekonomika Phoenixu bola rôznorodá a do roku 1960 sa mesto zotavovalo. Po skončení druhej svetovej vojny hospodárstvo údolia výrazne vzrástlo, pretože mnohí muži, ktorí absolvovali vojenský výcvik na mnohých miestach vo Phoenixe a okolí, sa vrátili so svojimi rodinami. Stavebný sektor sa ďalej rozvíjal v dôsledku expanzie mesta so založením Sun City. Slúžil ako model pre predmestskú expanziu v Amerike po druhej svetovej vojne, zatiaľ čo Sun City, ktoré bolo otvorené v roku 1960, slúžilo ako model pre komunity dôchodcov. Medzi polovicou 2000. rokov a polovicou 4. storočia dosahovalo mesto priemernú ročnú mieru rastu 2016 %.
Keď začala národná finančná kríza v rokoch 2007 – 10, stavebný priemysel Phoenixu skolaboval a ceny nehnuteľností prudko klesli. Počet zamestnaní v Arizone sa medzi rokmi 11.8 a 2007 znížil o 2010 percenta; v roku 2007 mal Phoenix 1,918,100 2010 1,691,600 zamestnaných obyvateľov; do roku 226,500 tento počet klesol na 2015 1.97 2016, čo je pokles o 2016 2016. Do konca roka 2016 sa celková zamestnanosť Phoenixu vyšplhala na 2016 milióna, čím sa obnovila úroveň spred recesie, pričom rast pracovných miest prebiehal plošne.
Od roku 2014 má metropolitná štatistická oblasť Phoenix (MSA) hrubý domáci produkt (HDP) o niečo viac ako 215 miliárd USD. Prvými piatimi sektormi boli nehnuteľnosti (35.5 miliardy dolárov), financie a poistenie (18.8 miliardy dolárov), výroba (18.2 miliardy dolárov), maloobchod (16.6 miliardy dolárov) a zdravotná starostlivosť (16.6 miliardy dolárov). Ak by vláda bola subjektom súkromného sektora, umiestnila by sa na treťom mieste v zozname, pričom by vyprodukovala 18.9 miliardy dolárov.
Pokiaľ ide o navrhovanie a vytváranie nových projektov vo Phoenixe, realitní developeri narážajú na niekoľko obmedzení. V dôsledku toho je mesto náchylné na nadmerný rast v obdobiach ekonomického rozmachu. To vysvetľuje, prečo je miera neobsadenosti miest vyššia ako celoštátny priemer.
V roku 2010 bolo päť najvýznamnejších zamestnaní kancelárska a administratívna podpora (17.8 %), predaj (11.6 %), príprava a podávanie jedál (9 %) a doprava a pohyb materiálu (6.1 %). (5.8 percenta). Maloobchodní predajcovia sú najväčšou profesiou, ktorá predstavuje 3.7 percenta z celkového počtu. Od januára 2016 tvorili 10.5 percenta pracovnej sily vládni zamestnanci, čo je významný podiel vzhľadom na dvojité postavenie mesta ako krajského sídla a hlavného mesta štátu. Civilných pracovníkov bolo 2,200,900 4.6 2016 a miera nezamestnanosti bola 2016 percenta.
Phoenix je teraz domovom štyroch spoločností z rebríčka Fortune 500: Avnet, Freeport-McMoRan, maloobchodníka PetSmart a Republic Services, prepravcu odpadu. Letecká divízia Honeywell má ústredie vo Phoenixe a údolie je domovom mnohých leteckých a mechanických zariadení spoločnosti. Intel má jedno z ich hlavných zariadení v regióne, ktoré zamestnáva viac ako 12,000 2016 ľudí, čo z neho robí druhé najväčšie zariadenie spoločnosti v krajine. Okrem toho je mesto domovom ústredia U-HAUL International, Best Western a Apollo Group, materskej spoločnosti University of Phoenix. US Air/American Airlines je primárnou leteckou spoločnosťou na medzinárodnom letisku Sky Harbor vo Phoenixe. Mesa Air Company, menšia skupina leteckých spoločností so sídlom vo Phoenixe, tam sídli.
Armáda si udržiava značnú prítomnosť vo Phoenixe, najmä na leteckej základni Luke na západnom predmestí. Kríza rizikových hypoték mala na mesto zničujúci dopad. Phoenix, na druhej strane, získal späť 83 % zamestnanosti stratenej počas recesie.