Islanda a fost a șaptea cea mai productivă națiune din lume pe cap de locuitor (54,858 USD) în 2007 și a cincea cea mai prolifică ca PIB la paritatea puterii de cumpărare (40,112 USD) în 2007. Sursele de energie regenerabilă generate pe plan intern reprezintă aproximativ 85% din furnizarea totală de energie primară a Islandei. . Islanda este cel mai mare generator de energie pe cap de locuitor din lume, datorită abundenței hidroenergetice și energiei geotermale. Indicele Economiei Verzi Globale din 2016 a plasat Islanda în topul celor mai verzi zece economii din lume, ca urmare a angajamentului său față de energia regenerabilă. Economia Islandei era foarte dependentă de pescuit, care încă reprezintă 40% din profiturile exporturilor și angajează 7% din forța de muncă. Economia este susceptibilă la scăderea populațiilor de pește și la scăderea prețurilor globale pentru exporturile sale majore de materiale, care includ pește și produse din pește, aluminiu și ferosiliciu. Vânătoarea de balene are o istorie lungă și ilustră în Islanda. Islanda este încă foarte dependentă de pescuit, deși semnificația sa este în scădere, scăzând de la 90% din exporturi în anii 1960 la 40% în 2006.
Islanda a fost una dintre cele mai sărace națiuni ale Europei până în secolul al XX-lea. Acum este una dintre cele mai dezvoltate națiuni de pe planetă. Islanda a fost clasată pe primul loc în raportul indicelui de dezvoltare umană al Națiunilor Unite pentru 2007/2008 din cauza dezvoltării economice puternice, dar din cauza crizei economice, clasamentul său IDU a scăzut pe locul 14 în 2011. Cu toate acestea, conform Economist Intelligence din 2011 Index, Islanda are a doua cea mai bună calitate a vieții din lume. Islanda are una dintre cele mai scăzute rate ale disparității veniturilor din lume, conform coeficientului Gini, iar clasamentul său IDU urcă pe locul cinci atunci când este corectat pentru inegalitate. De la criză, rata șomajului din Islanda a scăzut constant, cu 4.8% din forța de muncă fără loc de muncă în iunie 2012, comparativ cu 6.1% în 2011 și 8.1% în 2010.
Multe grupuri politice se opun intrării Islandei în UE, în principal pentru că islandezii sunt îngrijorați de pierderea controlului asupra resurselor lor naturale (în special pescuitul). Coroana islandeză este moneda oficială a țării (ISK). Adoptarea dolarului canadian (CAD) este susținută de aproape 70% dintre islandezi, mai mult decât orice altă monedă din lume.
Potrivit unui sondaj Capacent Gallup publicat pe 5 martie 2010, 31% dintre respondenți au fost în favoarea adoptării monedei euro, în timp ce 69% au fost împotrivă. Un sondaj Gallup publicat în februarie 2012 a arătat că 67.4% dintre islandezi ar vota nu la un referendum privind aderarea la UE.
În ultimul deceniu, economia Islandei s-a diversificat în sectoare industriale și de servicii, inclusiv dezvoltarea de software, biotehnologie și finanțe; industria reprezintă aproximativ un sfert din activitatea economică, în timp ce serviciile reprezintă peste 70%. Turismul este în creștere, în special în ecoturism și observarea balenelor. Anual, Islanda primește aproximativ 1.1 milioane de turiști, ceea ce reprezintă de peste trei ori populația țării. Cartofii, legumele verzi (cultivate în sere), carnea de oaie și produsele lactate reprezintă cea mai mare parte a sectorului agricol al Islandei, care reprezintă 5.4% din PIB. Borgartn din Reykjavk este centrul financiar, cu un număr semnificativ de afaceri și trei bănci de investiții. Bursa Islandei (ISE), bursa de valori a Islandei, a fost fondată în 1985.
Islanda este clasată pe locul 27 în Indexul Libertății Economice din 2012, în scădere față de anii precedenți, dar încă printre cele mai libere țări din lume. În 29, se află pe locul 2016 în indicele competitiv global al Forumului Economic Mondial, cu un loc în scădere față de 2015. Islanda este a 11-a cea mai inventiva națiune din lume, conform indicelui global de inovație INSEAD. Islanda are un sistem de impozitare unică, spre deosebire de alte țări din Europa de Vest: rata principală a impozitului pe venitul personal este de 22.75 la sută, iar atunci când este cuplată cu impozitele municipale, cota totală de impozitare nu depășește 35.7 la sută, fără a lua în calcul numeroasele deduceri disponibile. Cota impozitului pe profit este de 18%, ceea ce o face una dintre cele mai mici din lume. O taxă pe valoarea adăugată este, de asemenea, în vigoare, deși taxa netă pe avere a fost eliminată în 2006. Piața muncii este una dintre cele mai libere din lume, iar legile muncii sunt destul de liberale. Islanda are drepturi de proprietate puternice și este una dintre puținele națiuni în care sunt folosite pentru a gestiona pescuitul. Contribuabilii, ca și cei din alte state ale bunăstării, plătesc diferite subvenții unul altuia, deși la o rată mai mică decât în alte națiuni europene.
Ajutorul pentru agricultură este cel mai mare dintre țările OCDE, în ciuda cotelor scăzute de impozitare, și poate fi o barieră în calea reformei structurale. În plus, conform standardelor OCDE, cheltuielile cu îngrijirea sănătății și educația au randamente scăzute, în ciuda progreselor recente în aceste sectoare. Problemele monetare și de politică macroeconomică ale Islandei au fost evidențiate în Studiul economic al OCDE al Islandei 2008. În primăvara lui 2008, a avut loc o criză valutară, iar pe 6 octombrie, comerțul cu băncile islandeze a fost oprit în timp ce guvernul lupta pentru salvarea economiei. Islanda a făcut progrese în multe domenii, inclusiv prin crearea unei politici fiscale sustenabile și restabilirea sănătății sectorului financiar, conform celei mai recente evaluări OCDE; cu toate acestea, rămân provocări în ceea ce privește eficientizarea și durabilitatea industriei pescuitului, precum și îmbunătățirea politicii monetare pentru combaterea inflației. Datoria publică a Islandei s-a redus de la criza economică, iar acum este pe locul 31 din lume în ceea ce privește PIB-ul național, începând cu 2015.
Contracție economică
Din cauza prăbușirii sistemului bancar și a crizei economice care a urmat, Islanda a fost grav afectată de Marea Recesiune, care a început în decembrie 2007. Glitnir, Landsbanki și Kaupthing, cele mai mari trei bănci ale țării, aveau o datorie combinată de aproape șase. de ori produsul intern brut al țării de 14 miliarde EUR (19 miliarde USD) înainte de prăbușirea lor. Parlamentul islandez a adoptat măsuri de urgență în octombrie 2008 pentru a atenua efectele crizei financiare. Autoritatea de Supraveghere Financiară din Islanda a folosit legislația de urgență pentru a prelua operațiunile interne ale celor mai mari trei bănci din Islanda. Autoritățile islandeze, în special guvernatorul băncii centrale Dav Oddsson, au indicat că guvernul nu are intenția de a prelua împrumuturile sau activele băncilor în străinătate. În schimb, s-au format noi bănci pentru a prelua activitățile interne ale băncilor, iar băncile vechi au fost forțate să intre în faliment.
Guvernul islandez a majorat dobânzile la 18% pe 28 octombrie 2008 (de la 7% în august 2010), decizie determinată parțial de condițiile obținerii unui împrumut de la Fondul Monetar Internațional (FMI). În urma creșterii cursului, tranzacționarea pe piața deschisă a coroanei islandeze a fost reluată, cu o evaluare de aproximativ 250 ISK per euro, mai puțin de o treime din cursul de schimb 1:70 observat în mare parte a anului 2008 și o scădere substanțială față de 1: Cursul de schimb 150 văzut cu o săptămână înainte. Națiunile nordice au convenit să acorde Islandei 2.5 miliarde de dolari pe 20 noiembrie 2008.
Guvernul de coaliție s-a prăbușit pe 26 ianuarie 2009, ca urmare a indignării populare față de modul în care a fost gestionată criza financiară. O săptămână mai târziu, a fost înființată o nouă administrație de stânga și s-a înlăturat guvernatorul Băncii Centrale Dav Oddsson și asociații săi din bancă prin modificări legislative. În urma demonstrațiilor în fața Băncii Centrale, Dav a fost demis pe 26 februarie 2009.
Mii de islandezi au fugit din națiune de la dispariția acesteia, mulți dintre ei stabilindu-se în Norvegia. În 2005, au fost 293 de persoane care au migrat din Islanda în Norvegia; până în 2009, numărul a crescut la 1,625. Concluziile Comisiei Speciale de Investigare a Parlamentului Islandez au fost publicate în aprilie 2010, arătând gradul de fraudă de control în această criză. Landsbanki a plătit aproximativ jumătate din împrumutul Icesave până în iunie 2012.
Islanda, potrivit Bloomberg, este pe cale să aibă un șomaj de 2% ca o consecință a alegerilor de gestionare a crizei luate în 2008, cum ar fi permiterea colapsului băncilor.