Rana ekonomija Phoenixa bila je usredsređena na poljoprivredne i prirodne resurse, sa velikim oslanjanjem na „5Cs“ bakra, stoke, klime, pamuka i citrusa. Grad je postao pristupačniji 1920-ih sa završetkom željezničke linije južnog Pacifika 1926. godine, izgradnjom Union Station-a 1923. i razvojem aerodroma Sky Harbor do kraja decenije. Feniks je bio razoren Velikom depresijom, ali je ekonomija Feniksa bila raznolika, i do 1934. grad se popravljao. Nakon završetka Drugog svjetskog rata, ekonomija doline je značajno porasla, jer su se mnogi muškarci koji su završili vojnu obuku na brojnim lokacijama ui oko Feniksa vratili sa svojim porodicama. Građevinski sektor se dalje razvijao kao rezultat širenja grada osnivanjem Sun Cityja. Služio je kao model za širenje predgrađa u Americi nakon Drugog svjetskog rata, dok je Sun City, koji je otvoren 1960. godine, služio kao model za zajednice penzionera. Između sredine 1960-ih i sredine 2000-ih, grad je imao prosječnu godišnju stopu rasta od 4%.
Kako je počela nacionalna finansijska kriza 2007-10, Phoenixova građevinska industrija je propala, a cijene nekretnina su pale. Zanimanja u Arizoni su se smanjila za 11.8 posto između 2007. i 2010. godine; u 2007. Phoenix je imao 1,918,100 zaposlenih stanovnika; do 2010. taj broj je pao na 1,691,600, što je smanjenje od 226,500. Do kraja 2015. godine, ukupan broj zaposlenih u Phoenixu popeo se na 1.97 miliona, oporavljajući nivoe prije recesije, uz rast broja zaposlenih u cijelom svijetu.
Od 2014. godine, Metropolitansko statističko područje Phoenixa (MSA) ima bruto domaći proizvod (BDP) od nešto više od 215 milijardi dolara. Prvih pet sektora bili su nekretnine (35.5 milijardi dolara), finansije i osiguranje (18.8 milijardi dolara), proizvodnja (18.2 milijarde dolara), trgovina na malo (16.6 milijardi dolara) i zdravstvo (16.6 milijardi dolara). Da je vlada subjekt privatnog sektora, zauzela bi treće mjesto na listi, proizvodeći 18.9 milijardi dolara.
Kada je u pitanju dizajn i kreiranje novih objekata u Phoenixu, programeri nekretnina nailaze na nekoliko ograničenja. Kao rezultat toga, grad je sklon pretjeranom rastu tokom perioda ekonomskog procvata. Ovo objašnjava zašto su stope slobodnih radnih mjesta u gradu veće od nacionalnog prosjeka.
Od 2010. godine, prvih pet zanimanja bili su kancelarijska i administrativna podrška (17.8%), prodaja (11.6%), priprema i posluživanje hrane (9%) i transport i kretanje materijala (6.1%). (5.8 posto). Prodavci na malo su najveća pojedinačna profesija i čine 3.7 posto ukupnog broja. Od januara 2016. 10.5 posto radne snage činilo je vladino osoblje, značajan udio s obzirom na dvojni status grada kao sjedišta županije i glavnog grada države. Civilnih radnika bilo je 2,200,900, a stopa nezaposlenosti iznosila je 4.6 posto.
Phoenix je sada dom četiri kompanije sa liste Fortune 500: Avnet, Freeport-McMoRan, trgovac PetSmart i Republic Services, prevoznik smeća. Aerospace odjel Honeywella ima sjedište u Phoenixu, a dolina je dom brojnih avionskih i mehaničkih objekata kompanije. Intel ima jedan od svojih najvećih pogona u regionu, koji zapošljava preko 12,000 ljudi, što ga čini drugim najvećim pogonom kompanije u zemlji. Osim toga, u gradu se nalazi sjedište U-HAUL International-a, Best Western, i Apollo Group, matična kompanija Univerziteta u Phoenixu. US Air/American Airlines je primarna aviokompanija na međunarodnom aerodromu Sky Harbor u Phoenixu. Mesa Air Company, manja avio grupa sa sjedištem u Phoenixu, ima sjedište tamo.
Vojska održava značajno prisustvo u Phoenixu, posebno u bazi Luke Air Force Base u zapadnom predgrađu. Kriza drugorazrednih hipotekarnih kredita imala je razoran uticaj na grad. Phoenix je, s druge strane, povratio 83% zaposlenosti izgubljenih tokom recesije.