Pas shumë vitesh recesioni, ekonomia e Sheffield po sheh një ringjallje dramatike. Sipas një raporti të Planifikimit Financiar të Bankës Barclays të vitit 2004, rrethi Sheffield i Hallamit ishte vendi më i renditur jashtë Londrës për pasurinë totale në 2003, me mbi 12% të personave që fitonin më shumë se 60,000 £ në vit. Sipas një studimi të Knight Frank, Sheffield ishte qyteti me rritjen më të shpejtë jashtë Londrës për sa i përket hapësirës së zyrave dhe banesave dhe qirave gjatë gjysmës së dytë të 2004. Vala aktuale e rizhvillimeve, të tilla si City Lofts Tower dhe St Paul's Place, Rizhvillimi i Velocity Living dhe Moor, NRQ i ardhshëm dhe Kopshtet Dimërore të përfunduara së fundmi, Kopshtet e Paqes, Galeritë e Mijëvjeçarit dhe shumë projekte nën agjencinë e rizhvillimit Sheffield One, e demonstrojnë këtë. Ekonomia e Sheffield-it u zgjerua nga 5.6 miliardë £ në 1997 (GVA) në 9.2 miliardë £ në 2007. (2007 GVA).
Sipas "UK Cities Monitor 2008", Sheffield është një nga dhjetë "qytetet më të mira për të vendosur një kompani sot", me qytetin që renditet i treti dhe i katërti për vendndodhjen më të mirë të zyrës dhe sitin më të mirë të qendrës së kontaktit të ri, respektivisht. Sipas të njëjtit sondazh, Sheffield renditet i treti për sa i përket "reputacionit më të gjelbër" dhe i dyti për sa i përket stimujve në para të gatshme.
Sheffield është i njohur në mbarë botën për metalurgjinë dhe prodhimin e çelikut. Shumë përparime në sektorë të ndryshëm kanë ndodhur në Sheffield, për shembull, Benjamin Huntsman zhvilloi procesin e crucible në vitet 1740 në fabrikën e tij Handsworth. Konvertuesi Bessemer, i shpikur nga Henry Bessemer në 1856, e bëri këtë procedurë të vjetëruar. Në fillim të shekullit të 18-të, Thomas Boulsover krijoi Sheffield Plate (bakër i veshur me argjend). Harry Brearley prezantoi çelik inox në 1912, dhe puna e FB Pickering dhe T. Gladman në vitet 1960, 1970 dhe 1980 ishte kritike për krijimin e çeliqeve aktuale me rezistencë të lartë me aliazh të ulët. Teknologjitë dhe procedurat e reja të avancuara të prodhimit po zhvillohen nga universitetet e Sheffield dhe organizata të tjera të pavarura kërkimore në Parkun e Prodhimit të Avancuar. Qendra Kërkimore e Avancuar e Prodhimit (AMRC, një bashkëpunim kërkimor midis kompanisë Boeing dhe Universitetit të Sheffield), Castings Technology International (CTI), Instituti i Saldimit (TWI) dhe William Cook Group janë të vendosura të gjitha në AMP.
Forgemasters, e themeluar në 1805, është fabrika e fundit e pavarur e çelikut në botë, që dominon në verilindje të Sheffield-it përgjatë Luginës së Donit të Poshtëm. Kompania ka një reputacion mbarëbotëror për prodhimin e farkëtimeve dhe derdhjeve të çelikut më të mëdhenj dhe më të komplikuar, dhe është miratuar të krijojë komponentë kryesorë bërthamorë, duke përfshirë nëndetëset e klasës Astute të Marinës Mbretërore. Kompania ka gjithashtu aftësinë për të derdhur shufrën më të madhe të vetme në Evropë (570 ton) dhe po zgjeron në mënyrë aktive aftësitë e saj.
Ndërsa hekuri dhe çeliku kanë qenë prej kohësh bizneset kryesore të Sheffield, minierat e qymyrit kanë qenë gjithashtu një sektor i rëndësishëm, veçanërisht në rrethet periferike, dhe Pallati i Westminster në Londër u ndërtua duke përdorur gur gëlqeror nga guroret në qytetin ngjitur të Anston. Qendrat e thirrjeve, Këshilli i Qytetit, kolegjet dhe spitalet janë ndër vendet e tjera për të punuar.
Sheffield është një qendër e rëndësishme tregtare, me disa High Street dhe dyqane të departamenteve, si dhe butikë të stilistëve. Rrethi Moor, Fargate, Orchard Square dhe Devonshire Quarter janë zonat kryesore të shitjes me pakicë në qendër të qytetit. John Lewis, Marks & Spencer, Atkinsons dhe Debenhams janë ndër dyqanet e departamenteve në qendër të qytetit. Tregu i Kalasë, i ndërtuar mbi rrënojat e kështjellës, ishte fillimisht tregu më i madh i Sheffield. Kjo strukturë është planifikuar të çmontohet. Sheffield Moor Market hapi për herë të parë dyert e tij në 2013. Kompleksi tregtar Meadowhall dhe parku me pakicë, Ecclesall Road, London Road, Hillsborough, Firth Park dhe qendra tregtare Crystal Peaks ndodhen të gjitha jashtë qendrës së qytetit. Meadowhall u vlerësua i 12-ti dhe Sheffield City Center u rendit i 19-ti në një vlerësim të vitit 2010 të shpenzimeve të pritshme në qendrat e shitjes me pakicë në Mbretërinë e Bashkuar.
Sheffield ka një sistem District Energy që përdor mbeturinat e shtëpisë për të gjeneruar energji duke i djegur dhe konvertuar energjinë prej tij. Ai gjithashtu furnizon ujë të nxehtë, i cili transportohet përmes dy rrjeteve në afërsisht 25 milje (40 km) tubacione nën qytet. Shumë ndërtesa në qytet mbështeten në këto rrjete për ngrohje dhe ujë të nxehtë. Jo vetëm që ato përmbajnë teatro, spitale, dyqane dhe biznese, por edhe institucione (Universiteti Sheffield Hallam dhe Universiteti i Sheffield-it), si dhe rezidenca rezidenciale. Nga 225,000 ton mbeturina, një impiant mbetjesh gjeneron 60 megavat energji termike dhe deri në 19 megavat energji elektrike.
Sheffield City Area Enterprise Zone u krijua në 2012 për të nxitur zhvillimin në një sërë vendndodhjesh në Sheffield dhe rreth rajonit. Vende të tjera u shtuan në zonë në mars 2014.