Keindahan semula jadi di kawasan sekitarnya memastikan status pelancongan Banja Luka yang kukuh. Banja Luka menampilkan pelbagai hotel, yang terbaik ialah Hotel Cezar Banja Luka. Marriott adalah salah satu hotel yang terletak betul-betul di tebing sungai Vrbas. Pelbagai tapak pelancongan yang terkenal boleh ditemui di bandar dan kawasan sekitarnya. Kolam renang, mata air terma dan mandian di rantau ini adalah antara yang paling terkenal.
Banja Luka pada asalnya dikenali sebagai "Bandar Hijau" kerana tamannya dan lebih 10,000 pokok. Kejiranan ini terkenal dengan peminat alam semula jadi, manakala pusat bandar popular dengan pelawat kerana seni bina bersejarah dan banyak kedai makan. Tarikan lain di Banja Luka termasuk Bukit Banj dan air terjun di Sungai Vrbas berhampiran Krupa. Berakit di sungai Vrbas semakin popular di kalangan pengunjung tempatan. Terdapat memancing, memanjat batu, dan trekking di sepanjang ngarai Vrbas antara Banja Luka dan Jajce, dan terdapat penginapan yang mencukupi untuk tetamu.
Iklim Banja Luka adalah benua, dengan musim sejuk yang keras dan musim panas yang sederhana. Julai mempunyai purata suhu tertinggi dalam setahun, pada 21.3°C (70°F). Januari ialah bulan paling sejuk dalam setahun, dengan purata suhu sekitar beku pada 0.8°C (33°F). Banja Luka menerima sekitar 988mm kerpasan setiap tahun. Banja Luka mempunyai 143 hari hujan secara purata setiap tahun. Kerana ke latitud tinggi di bandar ini, salji turun hampir setiap tahun di Banja Luka. Angin kencang bertiup dari utara dan timur laut.
Banja Luka terletak di Sungai Vrbas di Bosnia dan Herzegovina dan menjangkau 96.2 km2 (37.1 bt persegi). Koordinat bandar ini ialah 44.78°U 17.19°BT. Bandar Banja Luka dikelilingi oleh bukit dan kira-kira 163 meter (534.78 kaki) dari paras laut.
Hulu Sungai Vrbas adalah kira-kira 90 kilometer (56 batu) ke selatan. Sungai Suturlija, Crkvena dan Vrbanja mengalir ke Vrbas berhampiran Banja Luka. Banja Luka juga bersebelahan dengan banyak mata air.
Kawasan sekitar Banja Luka sebahagian besarnya berhutan, namun terdapat beberapa gunung yang agak jauh dari bandar. Bandar itu sendiri didirikan di lembah Banja Luka, yang terletak di persimpangan banjaran gunung tinggi dan rendah. Manjaa (1,214 meter), Emernica (1,338 meter), dan Tisovac adalah yang paling terkenal di antara gunung ini. Banjaran gunung Dinaric Alps merangkumi kesemuanya.
Walaupun bandar itu tidak terjejas secara langsung oleh konflik Bosnia pada awal 1990-an, ekonominya. Selama empat tahun, Banja Luka ketinggalan di belakang seluruh dunia dalam sektor kritikal seperti teknologi, mengakibatkan ekonomi lembap. Walau bagaimanapun, dalam beberapa tahun kebelakangan ini, industri perkhidmatan kewangan bandar telah berkembang dengan ketara. Dagangan di Bursa Saham Banja Luka yang baru diwujudkan bermula pada tahun 2002. Bilangan firma yang disenaraikan, volum dagangan dan pelabur semuanya telah berkembang dengan mendadak. Sebilangan firma besar, termasuk Telekom Srpske, Rafinerija ulja Modria, Banjaluka Pivara, dan Vitaminka, disenaraikan di pasaran dan didagangkan secara rutin. Selain daripada Slovenia, Croatia dan Serbia, pelabur pada masa ini termasuk beberapa dana pelaburan daripada EU, serta Norway, Amerika Syarikat, Jepun dan China.
Banja Luka adalah rumah kepada beberapa pihak berkuasa perkhidmatan kewangan, termasuk Suruhanjaya Sekuriti Republika Srpska dan Agensi Perbankan RS. Ini, bersama-sama dengan fakta bahawa beberapa bank terbesar di Bosnia, Agensi Insurans Deposit, dan Pihak Berkuasa Cukai Nilai Tambah (VAT) semuanya terletak di bandar, telah membantu Banja Luka mengukuhkan dirinya sebagai pusat kewangan utama negara. KDNK per kapita Banja Luka adalah 97 peratus daripada purata Yugoslavia pada tahun 1981.
