Kemajuan ekonomi di bawah reformasi fiskal dan manajemen ekonomi makro yang hati-hati telah meningkatkan pertumbuhan tahunan menjadi 5-6% pada tahun 1998-99; peningkatan kegiatan ekonomi telah dipimpin oleh konstruksi dan perdagangan. Fasilitas pariwisata sedang diperluas; pariwisata merupakan sumber utama devisa negara. Dalam jangka pendek, kekhawatiran utama adalah melebarnya defisit fiskal dan memburuknya keseimbangan eksternal. Grenada berbagi bank sentral yang sama dan mata uang yang sama (dolar Karibia Timur) dengan tujuh anggota lain dari Organisasi Negara-negara Karibia Timur (OECS).
Grenada adalah produsen terkemuka dari banyak rempah-rempah yang berbeda. Kayu manis, cengkeh, jahe, fuli, allspice, kulit jeruk dan jeruk, kopi liar yang digunakan oleh penduduk setempat dan terutama pala, yang menyumbang 20% dari produksi dunia, merupakan ekspor penting. Grenada adalah penghasil pala terbesar kedua di dunia (setelah Indonesia), dengan pala ditampilkan di bendera Grenada.
Pariwisata adalah kekuatan ekonomi paling penting di Grenada. Wisata pantai dan olahraga air konvensional sebagian besar terkonsentrasi di wilayah barat daya, sekitar St. George, bandara, dan jalur pantai. Ekowisata menjadi semakin penting. Sebagian besar wisma ramah lingkungan kecil terletak di komunitas Saint David dan Saint John. Industri pariwisata berkembang pesat dengan dibangunnya dermaga kapal pesiar besar dan plaza. Hingga empat kapal pesiar per hari mengunjungi St. George selama musim pelayaran 2007-2008.
Universitas St George telah berkembang pesat dalam beberapa tahun terakhir dan memiliki dampak ekonomi yang besar, terutama di bagian selatan pulau. Meskipun beberapa dari sekitar 5,000 mahasiswa berasal dari Grenada, termasuk banyak mahasiswa sarjana, dan banyak mahasiswa kedokteran pindah ke luar pulau, mayoritas mahasiswa berasal dari negara lain dan membawa pendapatan yang signifikan ke pulau selama studi mereka. St George's University adalah salah satu pemberi kerja terbesar di pulau itu dan para mahasiswa mendukung banyak tuan tanah dan bisnis di luar kampus lainnya.
Perusahaan Cokelat Grenada adalah pelopor dalam budidaya kakao organik, yang juga diolah menjadi batangan jadi.
Pariwisata terkonsentrasi di barat daya pulau, di sekitar St. George, Grand Anse, Lance Aux Epines, dan Point Salines. Grenada memiliki banyak pantai indah di sepanjang garis pantainya, termasuk Pantai Grand Anse sepanjang 3 km di St. George, yang dianggap sebagai salah satu pantai terindah di dunia dan sering masuk dalam daftar sepuluh pantai terbaik di dunia. Selain pantai-pantai yang luar biasa ini, air terjunnya adalah tempat wisata paling populer di Grenada. Yang terdekat adalah Air Terjun Annandale, tetapi yang lain seperti Mt. Carmel, Concord, Seven Sisters, dan Tufton Hall mudah diakses.
Bandara Internasional Maurice Bishop menawarkan penerbangan ke pulau-pulau Karibia lainnya, Amerika Serikat, Kanada, dan Eropa. Ada layanan feri cepat setiap hari antara St George dan Hillsborough.