Πρωτεύουσα και μεγαλύτερη πόλη της Νικαράγουα είναι η Μανάγκουα. Η πόλη έχει έναν ταχέως αυξανόμενο πληθυσμό περίπου 2,200,000 ανθρώπων, η πλειοψηφία των οποίων είναι μεστίζοι και λευκοί, καθιστώντας την τη δεύτερη μεγαλύτερη μητρόπολη της Κεντρικής Αμερικής μετά την Πόλη της Γουατεμάλας.
Η Μανάγκουα είναι ο αδιαμφισβήτητος οικονομικός, πολιτικός, πολιτιστικός και θρησκευτικός κόμβος του έθνους και πολλές νέες τάσεις ξεκινούν εδώ πριν εξαπλωθούν σε ολόκληρη τη χώρα.
Η πόλη ιδρύθηκε ως εθνική πρωτεύουσα το 1852 και βρίσκεται στο νοτιοδυτικό άκρο της λίμνης Xolotlán ή της λίμνης Managua.
Λόγω της θέσης της Μανάγκουα μεταξύ των αντιμαχόμενων πόλεων Λεόν και Γρανάδα, ήταν μια φυσική και τέλεια συμβιβαστική επιλογή για την πρωτεύουσα του έθνους. Αν και αυτή η ιδέα φαινόταν λαμπρή εκείνη την εποχή, η γεωλογία λέει τώρα το αντίθετο, αφού υπάρχει μια ενεργή γραμμή ρήγματος ακριβώς κάτω από την τοποθεσία του κέντρου της Μανάγκουα (πριν ο σεισμός του 1972 την γκρεμίσει, δηλαδή). Η οικονομία της Μανάγκουα επικεντρώνεται κυρίως στο εμπόριο. Ο κύριος εμπορικός κόμβος της Νικαράγουας για καφέ, βαμβάκι και άλλα προϊόντα βρίσκεται σε αυτήν την πόλη. Επιπλέον, είναι ένας σημαντικός βιομηχανικός κόμβος. Οι κύριες εξαγωγές της περιλαμβάνουν μπύρα, καφέ, σπίρτα, υφάσματα και παπούτσια.
Σε όλη την ιστορία της Νικαράγουα, η πόλη έχει δει την άνοδο και την πτώση των κυβερνητικών καθεστώτων και έχει καταστραφεί από σεισμούς το 1931 και το 1972. Η Μανάγουα είναι η οικονομική, πολιτική, πολιτιστική, εμπορική και βιομηχανική πρωτεύουσα της Νικαράγουα. Από το σεισμό του 1972, οικιστικές και εμπορικές αναπτύξεις έχουν αναπτυχθεί στα περίχωρα της Μανάγκουα. Η Μανάγκουα έχει ονομαστεί η Βενετία της Κεντρικής Αμερικής λόγω της αυξανόμενης εξάρτησης της πόλης από αυτοσχέδια κανάλια.