Ekonomski napredak u okviru fiskalnih reformi i razboritog makroekonomskog upravljanja podigao je godišnji rast na 5-6% u 1998-99; povećanu ekonomsku aktivnost predvodi građevinarstvo i trgovina. Turistički objekti se šire; turizam je glavni izvor deviza. Kratkoročno gledano, glavni problemi su povećanje fiskalnog deficita i pogoršanje spoljne ravnoteže. Grenada dijeli zajedničku centralnu banku i zajedničku valutu (istočnokaripski dolar) sa sedam drugih članica Organizacije istočnokaripskih država (OECS).
Grenada je vodeći proizvođač mnogih različitih začina. Važan izvoz su cimet, karanfilić, đumbir, buzdovan, piment, kora narandže i citrusa, divlja kafa koju koriste lokalno stanovništvo, a posebno muškatni oraščić, koji čini 20% svjetske proizvodnje. Grenada je drugi najveći proizvođač muškatnog oraščića na svijetu (nakon Indonezije), s muškatnim oraščićem koji se nalazi na zastavi Grenade.
Turizam je najvažnija ekonomska sila Grenade. Konvencionalni turizam na plaži i sportovima na vodi uglavnom je koncentrisan u jugozapadnom regionu, oko Svetog Đorđa, aerodroma i obalnog pojasa. Ekoturizam postaje sve važniji. Većina malih ekoloških pansiona nalazi se u zajednicama Saint David i Saint John. Turistička industrija dramatično raste izgradnjom velikog pristaništa i trga za krstarenje. Do četiri broda dnevno posjetila su St. George tokom sezone krstarenja 2007-2008.
Univerzitet St George je brzo rastao posljednjih godina i ima veliki ekonomski utjecaj, posebno u južnim dijelovima ostrva. Iako su neki od oko 5,000 studenata iz Grenade, uključujući mnoge studente dodiplomskih studija, a mnogi studenti medicine rotiraju izvan ostrva, većina studenata dolazi iz drugih zemalja i donose značajne prihode na ostrvo tokom studija. Univerzitet St George's jedan je od najvećih poslodavaca na ostrvu, a studenti pokroviteljstvo mnogih stanodavaca i drugih poslova izvan kampusa.
Kompanija Grenada Chocolate Company je pionir u uzgoju organskog kakaa, koji se također prerađuje u gotove pločice.
Turizam je koncentrisan na jugozapadu ostrva, oko St. George, Grand Anse, Lance Aux Epines i Point Salines. Grenada ima mnogo idiličnih plaža duž svoje obale, uključujući 3 km dugu plažu Grand Anse u St. Georgeu, koja se smatra jednom od najljepših plaža na svijetu i često je uvrštena u prvih deset plaža na svijetu. Osim ovih odličnih plaža, vodopadi su najpopularnije turističke atrakcije Grenade. Najbliži je vodopad Annandale, ali drugi kao što su Mt. Carmel, Concord, Seven Sisters i Tufton Hall su lako dostupni.
Međunarodni aerodrom Maurice Bishop nudi letove do drugih karipskih ostrva, Sjedinjenih Država, Kanade i Evrope. Postoji svakodnevni brzi trajekt između St Georgea i Hillsborougha.