Nakon mnogo godina recesije, privreda Sheffielda doživljava dramatičan preporod. Prema izvještaju o finansijskom planiranju Barclays banke iz 2004. godine, općina Sheffield u Halamu bila je najbolje rangirana lokacija izvan Londona po ukupnom bogatstvu u 2003. godini, sa preko 12% osoba koje su zarađivale više od 60,000 funti godišnje. Prema studiji Knight Franka, Sheffield je bio najbrže rastući grad izvan Londona u smislu kancelarijskog i stambenog prostora i zakupa tokom druge polovine 2004. Trenutni talas rekonstrukcije, kao što su City Lofts Tower i St Paul's Place, Velocity Living i rekonstrukcija Moora, nadolazeći NRQ i nedavno završeni Zimski vrtovi, Vrtovi mira, Milenijumske galerije i mnogi projekti pod agencijom za obnovu Sheffield One, pokazuju to. Ekonomija Sheffielda se proširila sa 5.6 milijardi funti u 1997. (BDV) na 9.2 milijarde funti u 2007. (BDV iz 2007.).
Prema "UK Cities Monitor 2008", Sheffield je jedan od deset "najboljih gradova za lociranje kompanije danas", s tim da je grad rangiran na trećem i četvrtom mjestu za najbolju lokaciju ureda i najbolju novu lokaciju za kontakt centar, respektivno. Prema istom istraživanju, Sheffield je na trećem mjestu u smislu „najzelenije reputacije“ i na drugom mjestu u pogledu dostupnih novčanih poticaja.
Sheffield je poznat širom svijeta po svojoj metalurgiji i proizvodnji čelika. U Sheffieldu su se dogodila mnoga otkrića u različitim sektorima, na primjer, Benjamin Huntsman je razvio proces lonca 1740-ih u svojoj fabrici u Handsworthu. Bessemerov pretvarač, koji je izumio Henry Bessemer 1856. godine, učinio je ovaj postupak zastarjelim. Početkom 18. stoljeća, Thomas Boulsover stvorio je Sheffield ploču (posrebreni bakar). Harry Brearley je uveo nehrđajući čelik 1912. godine, a rad FB Pickeringa i T. Gladmana 1960-ih, 1970-ih i 1980-ih bio je ključan za stvaranje sadašnjih niskolegiranih čelika visoke čvrstoće. Nove napredne proizvodne tehnologije i procedure razvijaju se od strane Sheffieldovih univerziteta i drugih nezavisnih istraživačkih organizacija na Advanced Manufacturing Parku. Centar za napredno istraživanje proizvodnje (AMRC, istraživačka saradnja između kompanije Boeing i Univerziteta u Sheffieldu), Castings Technology International (CTI), The Welding Institute (TWI) i William Cook Group nalaze se na AMP-u.
Forgemasters, osnovan 1805. godine, posljednja je nezavisna čeličana na svijetu, koja dominira sjeveroistočno od Sheffielda duž doline Donje Done. Kompanija ima svjetsku reputaciju za izradu najvećih i najkomplikovanijih čeličnih otkovaka i odljevaka, a odobrena je i za izradu ključnih nuklearnih komponenti, uključujući podmornice klase Astute Kraljevske mornarice. Kompanija takođe ima mogućnost prelivanja najvećeg pojedinačnog ingota u Evropi (570 tona) i aktivno proširuje svoje mogućnosti.
Dok su željezo i čelik dugo bili glavni poslovi Sheffielda, rudarstvo uglja je također bio značajan sektor, posebno u okolnim okruzima, a Westminsterska palača u Londonu izgrađena je korištenjem krečnjaka iz kamenoloma u susjednom gradu Anstonu. Među ostalim mjestima za rad su pozivni centri, Gradsko vijeće, fakulteti i bolnice.
Sheffield je značajno trgovačko središte, s nekoliko High Street i robnih kuća, kao i dizajnerskih butika. Četvrt Moor, Fargate, Orchard Square i Devonshire Quarter su primarne maloprodajne površine u centru grada. John Lewis, Marks & Spencer, Atkinsons i Debenhams su među robnim kućama u centru grada. Tržnica zamka, izgrađena na ruševinama zamka, prvobitno je bila najveća pijaca u Šefildu. Planirano je da se ova konstrukcija demontira. Sheffield Moor Market je prvi put otvorio svoja vrata 2013. Tržni centar Meadowhall i maloprodajni park, Ecclesall Road, London Road, Hillsborough, Firth Park i tržni centar Crystal Peaks nalaze se izvan centra grada. Meadowhall je ocijenjen na 12., a Sheffield City Center na 19. mjestu u procjeni očekivane potrošnje u maloprodajnim centrima u Ujedinjenom Kraljevstvu iz 2010. godine.
Sheffield ima distrikt energetski sistem koji koristi kućno smeće za proizvodnju energije tako što ga spaljuje i pretvara energiju iz njega. Takođe snabdeva toplom vodom, koja se transportuje kroz dve mreže preko otprilike 25 km cevi ispod grada. Mnoge zgrade u gradu se oslanjaju na ove mreže za grijanje i toplu vodu. Ne samo da sadrže pozorišta, bolnice, prodavnice i preduzeća, već i institucije (Sheffield Hallam University i University of Sheffield), kao i rezidencijalne rezidencije. Od 40 tona smeća, postrojenje za otpad proizvodi 225,000 megavata toplotne energije i do 60 megavata električne energije.
Poduzetnička zona Sheffield City Area osnovana je 2012. godine kako bi podstakla razvoj na različitim lokacijama u Sheffieldu i širom regije. Dodatne lokacije su dodate zoni u martu 2014.