Sau nhiều năm suy thoái, nền kinh tế Sheffield đang chứng kiến sự hồi sinh mạnh mẽ. Theo báo cáo Kế hoạch tài chính của Ngân hàng Barclays năm 2004, quận Sheffield của Hallam là địa điểm được xếp hạng hàng đầu bên ngoài Luân Đôn về tổng tài sản vào năm 2003, với hơn 12% số người kiếm được hơn 60,000 bảng Anh mỗi năm. Theo một nghiên cứu của Knight Frank, Sheffield là thành phố phát triển nhanh nhất bên ngoài London về mặt bằng văn phòng, nhà ở và giá thuê trong nửa cuối năm 2004. Làn sóng tái phát triển hiện nay, chẳng hạn như City Lofts Tower và St Paul's Place, Velocity Living và tái phát triển Moor, NRQ sắp tới và Winter Gardens, Peace Gardens, Millennium Galleries, và nhiều dự án thuộc cơ quan tái phát triển Sheffield One, đã chứng minh điều này. Nền kinh tế của Sheffield đã mở rộng từ 5.6 tỷ bảng Anh năm 1997 (GVA) lên 9.2 tỷ bảng Anh năm 2007. (GVA 2007).
Theo “UK Cities Monitor 2008,” Sheffield là một trong mười “thành phố tốt nhất để đặt trụ sở công ty hiện nay”, với thành phố lần lượt xếp thứ ba và thứ tư cho vị trí văn phòng tốt nhất và vị trí trung tâm liên lạc mới tốt nhất. Theo cuộc khảo sát tương tự, Sheffield đứng thứ ba về “danh tiếng xanh nhất” và thứ hai về các ưu đãi tiền mặt có sẵn.
Sheffield nổi tiếng khắp thế giới về luyện kim và sản xuất thép. Nhiều bước đột phá trong các lĩnh vực khác nhau đã xảy ra ở Sheffield, chẳng hạn như Benjamin Huntsman đã phát triển quy trình nồi nấu kim loại vào những năm 1740 tại nhà máy Handsworth của ông. Bộ biến đổi Bessemer do Henry Bessemer phát minh năm 1856 đã khiến quy trình này trở nên lỗi thời. Đầu thế kỷ 18, Thomas Boulsover đã tạo ra Sheffield Plate (đồng mạ bạc). Harry Brearley đã giới thiệu thép không gỉ vào năm 1912, và công việc của FB Pickering và T. Gladman trong những năm 1960, 1970 và 1980 là rất quan trọng đối với việc tạo ra các loại thép hợp kim thấp có độ bền cao hiện nay. Các công nghệ và quy trình sản xuất tiên tiến mới đang được phát triển bởi các trường đại học của Sheffield và các tổ chức nghiên cứu độc lập khác tại Khu Sản xuất Tiên tiến. Trung tâm Nghiên cứu Sản xuất Tiên tiến (AMRC, sự hợp tác nghiên cứu giữa Công ty Boeing và Đại học Sheffield), Castings Technology International (CTI), Viện hàn (TWI) và Tập đoàn William Cook đều nằm trên AMP.
Forgemasters, được thành lập vào năm 1805, là nhà máy thép độc lập cuối cùng trên thế giới, thống trị phía đông bắc của Sheffield dọc theo Thung lũng Lower Don. Công ty có danh tiếng trên toàn thế giới về sản xuất thép rèn và đúc lớn nhất và phức tạp nhất, đồng thời được phê duyệt để tạo ra các thành phần hạt nhân quan trọng, bao gồm cả tàu ngầm lớp Astute của Hải quân Hoàng gia Anh. Công ty cũng có khả năng rót phôi đơn lớn nhất châu Âu (570 tấn) và đang tích cực mở rộng khả năng của mình.
Trong khi sắt và thép từ lâu đã là ngành kinh doanh chính của Sheffield, khai thác than cũng là một ngành quan trọng, đặc biệt là ở các quận xa trung tâm, và Cung điện Westminster ở Luân Đôn được xây dựng bằng đá vôi từ các mỏ đá ở thị trấn Anston lân cận. Các trung tâm cuộc gọi, Hội đồng thành phố, trường cao đẳng và bệnh viện nằm trong số những nơi khác để làm việc.
Sheffield là một trung tâm mua sắm quan trọng, với một số High Street và cửa hàng bách hóa, cũng như các cửa hàng thời trang thiết kế. Quận Moor, Fargate, Quảng trường Orchard và Khu phố Devonshire là những khu vực bán lẻ chính ở trung tâm thành phố. John Lewis, Marks & Spencer, Atkinsons và Debenhams nằm trong số các cửa hàng bách hóa ở trung tâm thành phố. Chợ Lâu đài, được xây dựng trên tàn tích của lâu đài, ban đầu là chợ lớn nhất của Sheffield. Cấu trúc này dự kiến sẽ được tháo dỡ. Chợ Sheffield Moor mở cửa lần đầu tiên vào năm 2013. Khu phức hợp mua sắm và công viên bán lẻ Meadowhall, Đường Ecclesall, Đường London, Hillsborough, Công viên Firth và trung tâm mua sắm Crystal Peaks đều nằm bên ngoài trung tâm thành phố. Meadowhall được xếp hạng 12 và Sheffield City Center được xếp hạng 19 trong đánh giá năm 2010 về chi tiêu dự kiến tại các trung tâm bán lẻ ở Vương quốc Anh.
Sheffield có một hệ thống District Energy sử dụng rác thải sinh hoạt để tạo ra năng lượng bằng cách đốt rác và chuyển đổi năng lượng từ rác thải đó. Nó cũng cung cấp nước nóng, được vận chuyển qua hai mạng lưới trên khoảng 25 dặm (40 km) đường ống bên dưới thành phố. Nhiều tòa nhà trong thành phố dựa vào các mạng này để cung cấp nhiệt và nước nóng. Chúng không chỉ chứa các nhà hát, bệnh viện, cửa hàng và doanh nghiệp mà còn có các tổ chức (Đại học Sheffield Hallam và Đại học Sheffield), cũng như các khu dân cư. Từ 225,000 tấn rác, một cơ sở xử lý chất thải tạo ra 60 megawatt năng lượng nhiệt và lên đến 19 megawatt năng lượng điện.
Sheffield City Area Enterprise Zone được thành lập vào năm 2012 để thúc đẩy sự phát triển ở nhiều địa điểm khác nhau ở Sheffield và xung quanh khu vực. Các trang web bổ sung đã được thêm vào khu vực vào tháng 2014 năm 2016.
