หลังจากภาวะถดถอยมาหลายปี เศรษฐกิจของเชฟฟิลด์กำลังฟื้นตัวอย่างมาก ตามรายงานการวางแผนทางการเงินของ Barclays Bank ในปี 2004 เขตเลือกตั้งของฮัลแลมเชฟฟิลด์เป็นทำเลอันดับต้น ๆ นอกลอนดอนสำหรับความมั่งคั่งทั้งหมดในปี 2003 โดยมีคนมากกว่า 12% ที่มีรายได้มากกว่า 60,000 ปอนด์ต่อปี จากการศึกษาของไนท์แฟรงค์ เชฟฟิลด์เป็นเมืองที่เติบโตเร็วที่สุดนอกลอนดอนในแง่ของพื้นที่สำนักงานและที่อยู่อาศัย และค่าเช่าในช่วงครึ่งหลังของปี 2004 คลื่นของการพัฒนาขื้นใหม่ในปัจจุบัน เช่น City Lofts Tower และ St Paul's Place Velocity Living และการพัฒนาขื้นใหม่ Moor, NRQ ที่จะเกิดขึ้นและ Winter Gardens, Peace Gardens, Millennium Galleries และอีกหลายโครงการภายใต้หน่วยงานพัฒนาขื้นใหม่ Sheffield One ได้แสดงให้เห็นสิ่งนี้ เศรษฐกิจของเชฟฟิลด์ขยายตัวจาก 5.6 พันล้านปอนด์ในปี 1997 (GVA) เป็น 9.2 พันล้านปอนด์ในปี 2007 (2007 GVA)
ตามรายงานของ "UK Cities Monitor 2008" เชฟฟิลด์เป็นหนึ่งในสิบอันดับแรก "เมืองที่ดีที่สุดในการค้นหาบริษัทในวันนี้" โดยเมืองนี้อยู่ในอันดับที่สามและสี่สำหรับตำแหน่งสำนักงานที่ดีที่สุดและไซต์ศูนย์ติดต่อใหม่ที่ดีที่สุดตามลำดับ จากการสำรวจเดียวกัน เชฟฟิลด์อยู่ในอันดับที่สามในแง่ของ "ชื่อเสียงที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม" และอันดับสองในแง่ของสิ่งจูงใจเงินสดที่มีอยู่
เชฟฟิลด์เป็นที่รู้จักทั่วโลกในด้านการผลิตโลหะและเหล็กกล้า ความก้าวหน้ามากมายในภาคส่วนต่างๆ ได้เกิดขึ้นในเชฟฟิลด์ เช่น เบนจามิน ฮันต์สแมน พัฒนากระบวนการเบ้าหลอมในทศวรรษ 1740 ที่โรงงานแฮนด์สเวิร์ธของเขา เครื่องแปลงสัญญาณ Bessemer ซึ่งคิดค้นโดย Henry Bessemer ในปี พ.ศ. 1856 ทำให้ขั้นตอนนี้ล้าสมัย ในช่วงต้นศตวรรษที่ 18 Thomas Boulsover ได้สร้าง Sheffield Plate (ทองแดงชุบเงิน) Harry Brearley เปิดตัวเหล็กกล้าไร้สนิมในปี 1912 และผลงานของ FB Pickering และ T. Gladman ในช่วงทศวรรษ 1960, 1970 และ 1980 มีความสำคัญต่อการสร้างเหล็กกล้าอัลลอยต่ำที่มีความแข็งแรงสูงในปัจจุบัน เทคโนโลยีและขั้นตอนการผลิตขั้นสูงใหม่ได้รับการพัฒนาโดยมหาวิทยาลัยของ Sheffield และองค์กรวิจัยอิสระอื่นๆ ใน Advanced Manufacturing Park ศูนย์วิจัยการผลิตขั้นสูง (AMRC ซึ่งเป็นความร่วมมือด้านการวิจัยระหว่างบริษัทโบอิ้งและมหาวิทยาลัยเชฟฟิลด์), Castings Technology International (CTI), สถาบันการเชื่อม (TWI) และ William Cook Group ล้วนตั้งอยู่บน AMP
Forgemasters ก่อตั้งขึ้นในปี ค.ศ. 1805 เป็นโรงงานเหล็กอิสระแห่งสุดท้ายของโลก โดยตั้งอยู่ทางตะวันออกเฉียงเหนือของเชฟฟิลด์ตามหุบเขาดอนตอนล่าง บริษัทมีชื่อเสียงไปทั่วโลกในด้านการผลิตการตีขึ้นรูปและการหล่อเหล็กที่ใหญ่และซับซ้อนที่สุด และได้รับการอนุมัติให้สร้างส่วนประกอบนิวเคลียร์ที่สำคัญ ซึ่งรวมถึงเรือดำน้ำคลาส Astute ของราชนาวี บริษัทยังมีความสามารถในการเทโลหะแท่งที่ใหญ่ที่สุดของยุโรป (570 ตัน) และกำลังขยายขีดความสามารถอย่างแข็งขัน
ในขณะที่เหล็กและเหล็กกล้าเป็นธุรกิจหลักของเชฟฟิลด์มาช้านาน การทำเหมืองถ่านหินก็เป็นภาคส่วนสำคัญเช่นกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเขตรอบนอก และพระราชวังเวสต์มินสเตอร์ในลอนดอนก็สร้างโดยใช้หินปูนจากเหมืองหินในเมืองแอนสตันที่อยู่ติดกัน คอลเซ็นเตอร์ สภาเมือง วิทยาลัย และโรงพยาบาลเป็นสถานที่ทำงานอื่นๆ
เชฟฟิลด์เป็นศูนย์กลางการช้อปปิ้งที่สำคัญ มีไฮสตรีทและห้างสรรพสินค้าหลายแห่ง รวมถึงร้านบูติกของดีไซเนอร์ ย่าน Moor, Fargate, Orchard Square และ Devonshire Quarter เป็นพื้นที่ค้าปลีกหลักในใจกลางเมือง John Lewis, Marks & Spencer, Atkinsons และ Debenhams เป็นหนึ่งในห้างสรรพสินค้าใจกลางเมือง Castle Market สร้างขึ้นเหนือซากปรักหักพังของปราสาท แต่เดิมเป็นตลาดที่ใหญ่ที่สุดของเชฟฟิลด์ โครงสร้างนี้มีกำหนดจะรื้อถอน ตลาด Sheffield Moor เปิดประตูครั้งแรกในปี 2013 ศูนย์การค้าและร้านค้าปลีก Meadowhall, Ecclesall Road, London Road, Hillsborough, Firth Park และศูนย์การค้า Crystal Peaks ทั้งหมดตั้งอยู่นอกใจกลางเมือง Meadowhall อยู่ในอันดับที่ 12 และ Sheffield City Center อยู่ในอันดับที่ 19 ในการประเมินการใช้จ่ายที่คาดหวังที่ศูนย์ค้าปลีกในสหราชอาณาจักรในปี 2010
Sheffield มีระบบ District Energy ที่ใช้ขยะในบ้านเพื่อสร้างพลังงานโดยการเผาและแปลงพลังงานจากขยะ นอกจากนี้ยังจัดหาน้ำร้อน ซึ่งขนส่งผ่านสองเครือข่ายผ่านท่อใต้เมืองประมาณ 25 ไมล์ (40 กม.) อาคารหลายแห่งในเมืองอาศัยเครือข่ายเหล่านี้สำหรับความร้อนและน้ำร้อน ไม่เพียงแต่ประกอบด้วยโรงละคร โรงพยาบาล ร้านค้า และธุรกิจเท่านั้น แต่ยังมีสถาบันต่างๆ (มหาวิทยาลัยเชฟฟิลด์ ฮัลแลมและมหาวิทยาลัยเชฟฟิลด์) รวมถึงที่พักอาศัยด้วย จากขยะ 225,000 ตัน โรงงานของเสียจะสร้างพลังงานความร้อน 60 เมกะวัตต์ และพลังงานไฟฟ้าได้มากถึง 19 เมกะวัตต์
Sheffield City Area Enterprise Zone ก่อตั้งขึ้นในปี 2012 เพื่อส่งเสริมการพัฒนาในหลายพื้นที่ในเมืองเชฟฟิลด์และทั่วภูมิภาค เพิ่มไซต์เพิ่มเติมในโซนในเดือนมีนาคม 2014