O turismo, a espinha dorsal da pequena mas próspera economia de Andorra, contribui com aproximadamente 80% do PIB. Estima-se que 10.2 milhões de visitantes visitam Andorra a cada ano, atraídos pelo status de isenção de impostos do país, bem como seus resorts de verão e inverno. A vantagem comparativa de Andorra diminuiu recentemente à medida que as economias das vizinhas França e Espanha se abriram, permitindo maior disponibilidade de produtos e tarifas reduzidas.
O turismo das estâncias de esqui, que totalizam aproximadamente 175 km (109 milhas) de terreno de esqui, é uma das principais fontes de receita em Andorra. Atualmente, o esporte atrai mais de 7 milhões de pessoas e gera cerca de 340 milhões de euros por ano, apoiando 2000 empregos diretos e 10000 indiretos.
Com seu status de paraíso fiscal, o setor bancário também contribui significativamente para a economia (o setor financeiro e de seguros responde por aproximadamente 19% do PIB). Integram o sistema financeiro cinco grupos bancários, uma organização de crédito especializada, oito entidades gestoras de organismos de investimento, três sociedades gestoras de activos e 29 seguradoras, 14 das quais filiais de seguradoras internacionais autorizadas a operar no principado.
A produção agrícola é limitada – apenas 2% da terra é arável – e a maioria dos alimentos deve ser importada. O tabaco é cultivado localmente em certas áreas. A criação de ovelhas domésticas é a atividade pecuária mais importante. A maior parte da produção industrial é composta por cigarros, charutos e móveis. Os recursos naturais de Andorra incluem eletricidade hidrelétrica, água mineral, madeira, minério de ferro e chumbo.
Andorra não é membro da União Europeia, mas tem uma relação única com ela que lhe permite ser considerada membro da UE para o comércio de produtos manufaturados (sem tarifas) e como membro não comunitário para produtos agrícolas. Andorra não tinha moeda própria e dependia tanto do franco francês quanto da peseta espanhola nas operações financeiras até 31 de dezembro de 1999, quando ambas as moedas foram substituídas pelo euro, a moeda única da UE. Até 31 de dezembro de 2002, moedas e notas em franco e peseta eram moeda legal em Andorra. A partir de 2014, Andorra negociou a emissão das suas próprias moedas de euro.
Andorra sempre manteve uma das taxas de desemprego mais baixas do mundo. Foi de 2.9% em 2009.
Andorra tem beneficiado tradicionalmente da sua posição de paraíso fiscal, com todos os rendimentos gerados exclusivamente através de direitos de importação. No entanto, durante a crise da dívida soberana europeia do século XXI, sua indústria turística experimentou uma desaceleração, que foi exacerbada por uma queda nos preços das mercadorias espanholas, que prejudicou as compras isentas de impostos em Andorra. Isso resultou em um aumento do desemprego. Um imposto corporativo de 10% foi implementado em 1º de janeiro de 2012, seguido de um imposto sobre vendas de 2% um ano depois, o que gerou pouco mais de 14 milhões de euros em seu primeiro trimestre. Em 31 de maio de 2013, foi relatado que Andorra planejava legislar para a implementação de um imposto de renda até o final de junho, em um contexto de crescente descontentamento entre os membros da UE com a presença de paraísos fiscais. A declaração veio após uma reunião em Paris entre Antoni Marti, o chefe do governo, e François Hollande, o presidente francês e príncipe de Andorra. Hollande elogiou a decisão como parte dos esforços de Andorra para “alinhar seus impostos de acordo com as normas internacionais”.
