A capital e maior cidade da Nicarágua é Manágua. A cidade tem uma população em rápido crescimento de cerca de 2,200,000 pessoas, a maioria dos quais são mestiços e brancos, tornando-se a segunda maior metrópole da América Central depois da Cidade da Guatemala.
Manágua é o centro econômico, político, cultural e religioso indiscutível do país, e muitas novas tendências começam aqui antes de se espalhar por todo o país.
A cidade foi estabelecida como capital nacional em 1852 e está localizada na margem sudoeste do Lago Xolotlán ou Lago Manágua.
Devido à posição de Manágua entre as cidades guerreiras de León e Granada, foi uma opção natural e perfeita de compromisso para a capital do país. Embora essa ideia parecesse brilhante na época, a geologia agora diz o contrário, já que há uma linha de falha ativa logo abaixo do local do centro de Manágua (antes do terremoto de 1972 derrubá-lo). A economia de Manágua é principalmente centrada no comércio. O principal centro comercial da Nicarágua para café, algodão e outros produtos está localizado nesta cidade. Além disso, é um importante pólo industrial. Suas principais exportações incluem cerveja, café, fósforos, têxteis e sapatos.
Ao longo da história da Nicarágua, a cidade viu a ascensão e queda de regimes governamentais e foi devastada por terremotos em 1931 e 1972. Manágua é a capital econômica, política, cultural, comercial e industrial da Nicarágua. Desde o terremoto de 1972, empreendimentos residenciais e comerciais foram desenvolvidos nos arredores de Manágua. Manágua tem sido chamada de Veneza da América Central devido à crescente dependência da cidade de canais improvisados.