De bloei van het toerisme in Limassol begon na 1974, toen de belangrijkste toeristische bestemmingen Cyprus, Famagusta en Kyrenia, werden ingenomen tijdens de Turkse invasie van Cyprus en onderdeel werden van Noord-Cyprus. Limassol heeft verschillende stranden die ideaal zijn om te zonnebaden en te zwemmen. De Cyprus Tourism Organisation (CTO) exploiteert een zwemstrand met alle benodigde voorzieningen in de wijk Dasoudi in Limassol.
Limassol werd in 1974 aangewezen als de belangrijkste zeehaven van de Republiek Cyprus. Vóór 1974 werd de positie vervuld door Famagusta, momenteel gelegen in Noord-Cyprus en door geen enkel land behalve Turkije erkend als een legale haven.
Veel van de wijnmakerijen van het eiland hebben hun hoofdkantoor in Limassol en bedienen de wijnbouwdistricten op de zuidelijke hellingen van het Troodos-gebergte (waarvan Commandaria de bekendste is). KEO, LOEL, SODAP en ETKO zijn de belangrijkste. De wijnen en cognacs (brandewijnen) gemaakt van op het platteland geteelde druiven zijn van uitzonderlijke kwaliteit. Ze hebben verschillende onderscheidingen ontvangen op internationale tentoonstellingen. Lokale bewoners en internationale toeristen consumeren beide een aanzienlijke hoeveelheid wijngoederen op Cyprus. Er gaan grote hoeveelheden naar Europa.
Limassol is het belangrijkste industriële centrum van de provincie. Er zijn ongeveer 350 industriële eenheden en 90 industriële goederen. Deze industrieën omvatten kleermakerij, meubels, schoenen, dranken, keuken, drukkerijen, metaalindustrie, elektrische gadgets, plastic producten en nog veel meer.
Limassol is een belangrijk handelscentrum op Cyprus. Dit komt door het bestaan van de Britse soevereine basis in Episkopi en Akrotiri, evenals door de verplaatsing van de bevolking in Limassol na de Turkse aanval in 1974. De handelsmarkten zijn geconcentreerd in het stadscentrum en langs de kust, beginnend bij de oude haven en eindigend in de wijk Amathus. Deze buurt bevat de meeste hotels, restaurants, banketbakkerijen, disco's en andere uitgaansgelegenheden.
Limassol heeft twee havens, bekend als de "oude haven" en de "nieuwe haven". De nieuwe haven heeft het hoogste handels- en passagiersverkeer en is de grootste haven van de Republiek Cyprus. De historische haven heeft een barrière die 250 meter lang is en slechts plaats biedt aan drie kleine schepen tegelijk. Daarom maken vissersboten er vaak gebruik van. De nieuwe haven is 820 meter diep en bevat 11 meter aan golfbrekers. Het is geschikt voor maximaal 36 schepen, afhankelijk van hun grootte. Deze havens exporteren en importeren druiven, wijnen, johannesbroodbomen, citrusvruchten, maar ook granen, auto's, machines, textiel, landbouwmedicijnen, kunstmest, ijzer en andere goederen.
Limassol is nu Europa's grootste servicecentrum voor scheepsmanagement, met meer dan 60 scheepsmanagementbedrijven, dankzij het Cyprus Shipping Tax-systeem (een keuze tussen vennootschapsbelasting en een tonnagebelastingsysteem), waardoor het voor scheepsmanagementbedrijven erg aantrekkelijk is om hebben hun hoofdkantoor in Limassol. Zo ook de extreem populaire MARITIME CYPRUS scheepvaartconferentie, die om de twee jaar plaatsvindt en alle van 's werelds grootste scheepvaartmaatschappijen aantrekt. Inmiddels zijn er meer dan 40.000 zeelieden in dienst bij deze scheepsmanagementbedrijven. In feite staat het register van Cyprus nu op de achtste plaats van de buitenlandse vloten.
Er is een jachthaven aangelegd ten westen van het kasteel van Limassol, tussen de oude en nieuwe havens. Dit nieuwe gebouw, waar zeeschepen kunnen aanmeren, werd in 2014 voor het publiek geopend nadat het in 2013 de eerste schepen had gehost. De jachthaven biedt plaats aan 1,000 jachten.
Limassol heeft de afgelopen jaren een ontwikkelingshausse gekend, aangewakkerd door de toeristenindustrie en door toegenomen buitenlandse investeringen in de stad. Publieke initiatieven, zoals de verbouwing van de één kilometer lange promenade van de stad, verhogen de levenskwaliteit van mensen en het imago van de stad als een kosmopolitische bestemming. Infrastructuurupgrades die gedeeltelijk door Europese programma's zijn gefinancierd, hebben de stad geholpen bij het oplossen van verkeersproblemen die werden veroorzaakt door de installatie van nieuwe snelwegviaducten en rotondes.