Papua New Guinea diberkati dengan sumber semula jadi yang banyak, termasuk sumber mineral dan boleh diperbaharui seperti hutan, marin (mengandungi peratusan besar stok tuna utama dunia), dan pertanian di kawasan tertentu. Bentuk muka bumi berceranggah, yang merangkumi banjaran gunung dan lembah yang tinggi, paya dan pulau, serta kos yang tinggi untuk membangunkan infrastruktur, digabungkan dengan faktor lain (termasuk masalah undang-undang dan perintah yang serius di beberapa pusat dan sistem hak milik tanah adat), menjadikan ia sukar untuk pemaju luar. Pelaburan yang tidak mencukupi selama bertahun-tahun dalam pendidikan, kesihatan, ICT, dan akses kepada pembiayaan telah menghalang pemaju tempatan. Pertanian, kedua-dua untuk tanaman sara diri dan komersial, menggaji 85 peratus daripada rakyat dan menyumbang 30 peratus daripada KDNK. Sumber mineral, seperti emas, minyak dan tembaga, menyumbang 72% daripada jumlah keuntungan eksport. Pengeluaran kelapa sawit telah meningkat dengan ketara dalam beberapa tahun kebelakangan ini (kebanyakannya dari estet dan dengan pengeluaran keluaran yang banyak), dan minyak sawit kini merupakan eksport pertanian utama. Kopi ialah tanaman eksport utama dalam kalangan isi rumah yang mengambil bahagian (kebanyakannya dikeluarkan di kawasan Tanah Tinggi), diikuti oleh koko dan minyak kelapa/kopra dari kawasan pantai, kedua-duanya dihasilkan terutamanya oleh pekebun kecil, dan teh yang dihasilkan di ladang dan getah. Dalam lipatan dan tali pinggang tujahan Papua, Padang Iagifu/Hedinia ditemui pada tahun 1986.
Berikutan perjanjian 1997 yang menamatkan pergolakan pemisahan Bougainville, bekas Perdana Menteri Sir Mekere Morauta cuba memulihkan integriti kepada institusi negara, menstabilkan kina, memulihkan kestabilan belanjawan negara, menswastakan perusahaan awam jika sesuai, dan memastikan keamanan berterusan di Bougainville. Pentadbiran Morauta cukup berjaya mendapat bantuan antarabangsa terutamanya IMF dan Bank Dunia dalam mendapatkan pinjaman bantuan pembangunan. Perdana Menteri Sir Michael Somare mengalami kesukaran yang ketara, termasuk memulihkan keyakinan pelabur, meneruskan percubaan untuk menswastakan aset kerajaan, dan mengekalkan sokongan ahli Parlimen.
Kerana untuk kemerosotan ekonomi dan sosial yang berpanjangan, Dasar Program Pembangunan Pertubuhan Bangsa-Bangsa Bersatu mengesyorkan agar klasifikasi Papua New Guinea sebagai negara membangun diturunkan kepada negara kurang membangun pada Mac 2006. Tabung Kewangan Antarabangsa, sebaliknya, membuat kesimpulan pada akhir 2008 bahawa "gabungan dasar fiskal dan monetari yang konservatif, serta harga global yang kukuh untuk eksport komoditi mineral, telah menyokong pembangunan ekonomi teguh Papua New Guinea baru-baru ini dan kestabilan makroekonomi." Menjelang 2012, PNG telah mengalami pembangunan ekonomi yang kukuh selama sedekad, dengan kadar pertumbuhan tahunan lebih daripada 6% sejak 2007, walaupun sepanjang Krisis Kewangan Global tahun 2008/9. Menurut Bank Pembangunan Asia, kadar pertumbuhan KDNK sebenar PNG pada 2011 ialah 8.9 peratus, dan 9.2 peratus pada 2012.
Pertumbuhan ekonomi ini terutamanya disebabkan oleh harga komoditi yang kukuh, terutamanya galian tetapi juga pertanian, dengan permintaan yang tinggi untuk produk galian sebahagian besarnya dikekalkan walaupun semasa krisis oleh pasaran Asia yang memberangsangkan, sektor perlombongan yang berkembang maju, dan terutamanya sejak 2009 dengan prospek yang memberangsangkan dan fasa pembinaan untuk penerokaan, pengeluaran dan pengeksportan gas asli dalam bentuk cecair (penerokaan, telaga pengeluaran, saluran paip, penyimpanan, loji pencairan, terminal pelabuhan, kapal tangki LNG).
Projek gas penting pertama ialah projek PNG LNG, yang diketuai oleh ExxonMobil, yang akan memulakan pengeluaran pada akhir 2014, terutamanya untuk eksport ke China, Jepun, Korea Selatan dan negara Asia yang lain. Perkongsian yang diterajui ExxonMobil ini terdiri daripada Oil Search, firma PNG yang beribu pejabat di Port Moresby, dengan 29 peratus kepentingan.
Projek utama kedua adalah berdasarkan hak awal yang dipegang oleh Total SA, syarikat minyak dan gas Perancis, dan InterOil Corp. (IOC), yang sebahagiannya telah menggabungkan aset mereka selepas Total bersetuju pada Disember 2013 untuk membeli 61.3 peratus Antelope dan Elk IOC. hak medan gas, dengan rancangan untuk membangunkannya bermula pada 2016, termasuk pembinaan loji pencairan untuk membolehkan eksport. Total SA mempunyai perjanjian operasi bersama yang berasingan dengan firma PNG Oil Search.
Royal Dutch Shell, sebuah konglomerat Inggeris-Belanda, berkata pada 2011 bahawa ia sedang mempertimbangkan untuk melabur dalam penerokaan dan pengeluaran gas di Papua New Guinea.
Lebih banyak projek gas dan mineral sedang dipertimbangkan (termasuk lombong tembaga-emas Wafi-Golpu yang besar-besaran), dan penerokaan penting sedang berlaku di seluruh negara.
'Pertumbuhan' ekonomi berasaskan industri ekstraktif memberi kesan negatif kepada penduduk tempatan. Tailing sungai di Fly River yang besar, tailing bawah air dari lombong Ramu-Nickel-Cobalt baharu, yang memulakan eksport pada akhir 2012 (selepas kelewatan akibat cabaran undang-undang yang diterajui pemilik tanah), dan perlombongan kapal selam yang dirancang di Laut Bismarck semuanya telah mencetuskan kontroversi (oleh Nautilus Minerals). Laluan lain ke arah pembangunan mampan harus diterokai, menurut satu inisiatif penting yang dijalankan oleh Jabatan Pembangunan Masyarakat PNG.
Wawasan 2050 jangka panjang kerajaan PNG dan dokumen dasar jangka pendek, seperti Bajet 2013 dan Strategi Pembangunan Mampan Bertanggungjawab 2014, menekankan keperluan untuk ekonomi yang lebih pelbagai berdasarkan industri yang mampan dan mengelakkan kesan Penyakit Belanda daripada sumber utama projek pengekstrakan menjejaskan industri lain, seperti yang berlaku di banyak negara lain. Langkah-langkah telah diambil untuk mengurangkan kesan ini, termasuk penubuhan dana kekayaan negara, sebahagiannya untuk menstabilkan aliran hasil dan perbelanjaan, tetapi banyak bergantung pada kesediaan untuk membuat pembaharuan sebenar untuk menggunakan hasil secara berkesan, memerangi rasuah yang berleluasa, dan memperkasakan isi rumah. dan perniagaan untuk mengakses pasaran dan perkhidmatan, serta membangunkan ekonomi yang lebih cergas dengan pengangguran yang lebih rendah.
Setiap lima tahun, Institut Hal Ehwal Negara, sebuah badan pemikir dasar bebas PNG, menerbitkan laporan tentang persekitaran perniagaan dan pelaburan Papua New Guinea berdasarkan tinjauan ke atas syarikat besar dan kecil, tempatan dan asing, mengetengahkan isu undang-undang dan ketenteraman dan rasuah sebagai halangan paling ketara, diikuti dengan infrastruktur pengangkutan, kuasa dan komunikasi yang lemah.