Il turismo, la spina dorsale della piccola ma prospera economia di Andorra, contribuisce per circa l'80% del PIL. Si stima che circa 10.2 milioni di visitatori visitino Andorra ogni anno, attratti dallo status di duty-free del paese e dalle sue località estive e invernali. Il vantaggio comparativo di Andorra è recentemente diminuito con l'apertura delle economie delle vicine Francia e Spagna, consentendo una maggiore disponibilità di prodotti e tariffe ridotte.
Il turismo delle stazioni sciistiche, che totalizzano circa 175 km (109 miglia) di piste da sci, è una delle principali fonti di reddito ad Andorra. Attualmente, lo sport attrae oltre 7 milioni di persone e genera circa 340 milioni di euro ogni anno, sostenendo 2000 posti di lavoro diretti e 10000 indiretti.
Con il suo status di paradiso fiscale, anche il settore bancario contribuisce in modo significativo all'economia (il settore finanziario e assicurativo rappresenta circa il 19% del PIL). Cinque gruppi bancari, un'organizzazione creditizia specializzata, otto enti di gestione di imprese di investimento, tre società di gestione del risparmio e 29 compagnie di assicurazione, 14 delle quali sono filiali di compagnie assicurative internazionali autorizzate ad operare nel principato, costituiscono il sistema finanziario.
La produzione agricola è limitata - solo il 2% della terra è arabile - e la maggior parte del cibo deve essere importato. Il tabacco è coltivato localmente in alcune zone. L'allevamento ovino domestico è l'attività zootecnica più importante. La maggior parte della produzione manifatturiera è composta da sigarette, sigari e mobili. Le risorse naturali di Andorra includono elettricità idroelettrica, acqua minerale, legno, minerale di ferro e piombo.
Andorra non è un membro dell'Unione Europea, ma ha un rapporto unico con essa che le consente di essere considerata un membro dell'UE per il commercio di manufatti (senza tariffe) e come un membro non UE per i prodotti agricoli. Andorra non disponeva di una propria valuta e faceva affidamento sia sul franco francese che sulla peseta spagnola nelle operazioni finanziarie fino al 31 dicembre 1999, quando entrambe le valute furono sostituite dall'euro, la moneta unica dell'UE. Fino al 31 dicembre 2002, monete e banconote sia in franco che in peseta erano valuta legale ad Andorra. A partire dal 2014, Andorra ha negoziato l'emissione delle proprie monete in euro.
Andorra ha sempre mantenuto uno dei tassi di disoccupazione più bassi al mondo. Era il 2.9 per cento nel 2009.
Andorra ha tradizionalmente beneficiato della sua posizione di paradiso fiscale, con tutte le entrate generate esclusivamente dai dazi all'importazione. Tuttavia, durante la crisi del debito sovrano europeo del ventunesimo secolo, la sua industria turistica ha subito una flessione, esacerbata da una diminuzione dei prezzi delle merci spagnole, che ha ridotto gli acquisti duty-free di Andorra. Ciò ha comportato un aumento della disoccupazione. Un'imposta sulle società del 10% è stata implementata il 1 gennaio 2012, seguita da un'imposta sulle vendite del 2% un anno dopo, che ha generato poco più di 14 milioni di euro nel primo trimestre. Il 31 maggio 2013 è stato riferito che Andorra prevedeva di legiferare per l'attuazione di un'imposta sul reddito entro la fine di giugno, sullo sfondo del crescente malcontento tra i membri dell'UE per la presenza di paradisi fiscali. La dichiarazione è arrivata dopo un incontro a Parigi tra Antoni Marti, capo del governo, e François Hollande, presidente francese e principe d'Andorra. Hollande ha elogiato la decisione come parte degli sforzi di Andorra per "portare le sue tasse in linea con le norme internazionali".
