Panama se nalazi u Srednjoj Americi i graniči s Karipskim morem i Tihim oceanom, između Kolumbije i Kostarike. Leži uglavnom između zemljopisnih širina 7° i 10°N i zemljopisnih dužina 77° i 83°W (malo područje leži zapadno od 83°).
Njegov položaj na Panamskoj prevlaci je strateški. 2000. godine Panama je kontrolirala Panamski kanal koji povezuje Atlantski ocean i Karipsko more sa sjevernim Tihim oceanom. Ukupna površina Paname je 74,177.3 km2.
Dominantno obilježje geografije Paname je središnji dio planina i brežuljaka koji čine kontinentalnu podjelu. Ovo razvodno područje nije jedan od glavnih planinskih lanaca Sjeverne Amerike, a samo u blizini kolumbijske granice postoje visoravni povezane s Andskim sustavom Južne Amerike. Okosnica koja tvori razvodno područje je jako erodirani luk izdizanja morskog dna, gdje su vrhovi nastali vulkanskim intruzijama.
Planinski lanac kontinentalne podjele naziva se Cordillera de Talamanca i nalazi se blizu granice s Kostarikom. Dalje prema istoku postaje Serranía de Tabasará, a dio najbliži donjem sedlu prevlake, gdje se nalazi Panamski kanal, često se naziva Sierra de Veraguas. U cjelini, planinski lanac između Kostarike i Kanala geografi obično nazivaju Cordillera Central.
Najviša točka u zemlji je Volcán Barú, koji se uzdiže na 3,475 metara. Gotovo neprobojna džungla tvori rasjed Darién između Paname i Kolumbije, gdje kolumbijski gerilci i trgovci drogom uzimaju taoce. Ovaj fenomen i pokreti za zaštitu šume stvaraju jaz u Panameričkoj autocesti, koja također čini potpunu rutu od Aljaske do Patagonije.
Fauna Paname je najraznovrsnija od svih zemalja Srednje Amerike. Postoje mnoge južnoameričke vrste, kao i sjevernoameričke vrste.
plovni putovi
Gotovo 500 rijeka prožima neravni krajolik Paname. Većina njih nije plovna, uzdiže se u gorju, vijuga kroz doline i tvori obalne delte. Međutim, Río Chagres (rijeka Chagres) u središnjoj Panami jedna je od rijetkih širokih rijeka i veliki izvor hidroelektrične energije. Središnji dio rijeke pregrađen je branom Gatun i tvori jezero Gatun, umjetno jezero koje je dio Panamskog kanala. Jezero je nastalo između 1907. i 1913. godine izgradnjom brane Gatun na rijeci Río Chagres. U vrijeme nastanka jezero Gatun bilo je najveće umjetno jezero na svijetu, a brana najveća zemljana brana. Rijeka teče na sjeverozapad u Karipsko more. Jezera Kampia i Madden (također ispunjena rijekom Río Chagres) opskrbljuju područje bivše Zone kanala hidroelektranom.
Río Chepo, još jedan izvor hidroenergije, jedna je od više od 300 rijeka koje se ulijevaju u Pacifik. Ove rijeke okrenute prema Pacifiku duže su i sporije od rijeka na karipskoj strani. Njihovi bazeni su također veći. Jedna od najdužih je Río Tuira, koja se ulijeva u Golfo de San Miguel i jedina je rijeka u zemlji kojom plove veliki brodovi.
Luke
Karipsku obalu karakterizira nekoliko dobrih prirodnih luka. Međutim, Cristóbal, na karipskom kraju kanala, imao je jedine značajne lučke objekte u kasnim 1980-ima. Brojni otoci Archipiélago de Bocas del Toro, u blizini plaža Kostarike, čine veliku prirodnu luku i štite banana luku Almirante. Više od 350 otoka San Blas u blizini Kolumbije proteže se na više od 160 kilometara (99 milja) duž zaštićene karipske obale.
Trenutno su terminalne luke na oba kraja Panamskog kanala, luka Cristobal i luka Balboa, na drugom i trećem mjestu u Latinskoj Americi po broju obrađenih kontejnerskih jedinica (TEU). Luka Balboa prostire se na 182 hektara i uključuje četiri kontejnerska veza i dva višenamjenska veza. Sveukupno, vezovi su dugi preko 2,400 metara i duboki 15 metara. Luka Balboa ima 18 super post-Panamax i Panamax dok kranova i 44 portalne dizalice. Luka Balboa također ima 2,100 četvornih metara (23,000 četvornih stopa) skladišnog prostora.
Luke Cristobal (koje uključuju kontejnerske terminale Panama Ports Cristobal, Manzanillo International Terminal i Colon Container Terminal) pretovarile su 2,210,720 TEU u 2009., što je drugo u Latinskoj Americi nakon luke Santos u Brazilu.
Izvrsne dubinske luke koje mogu podnijeti velike VLCC-ove (Very Large Crude Oil Carriers) nalaze se u Charco Azulu, Chiriquí (Pacifik) i Chiriquí Grande, Bocas del Toro (Atlantik), u blizini zapadne granice Paname s Kostarikom. Transpanamski naftovod, koji prelazi preko prevlake u dužini od 131 kilometar (81 milju), radi između Charco Azula i Chiriquí Grandea od 1979. godine.