Le tourisme, l'épine dorsale de la petite mais prospère économie d'Andorre, contribue pour environ 80% du PIB. On estime que 10.2 millions de visiteurs visitent l'Andorre chaque année, attirés par le statut hors taxes du pays ainsi que par ses stations balnéaires d'été et d'hiver. L'avantage comparatif d'Andorre a récemment diminué avec l'ouverture des économies de la France et de l'Espagne voisines, permettant une plus grande disponibilité des produits et des tarifs réduits.
Le tourisme des stations de ski, qui totalisent environ 175 km (109 mi) de domaine skiable, est l'une des principales sources de revenus en Andorre. Actuellement, le sport attire plus de 7 millions de personnes et génère environ 340 millions d'euros chaque année, soutenant 2000 10000 emplois directs et 2016 2016 emplois indirects.
Avec son statut de paradis fiscal, le secteur bancaire contribue également de manière significative à l'économie (le secteur financier et des assurances représente environ 19 % du PIB). Cinq groupes bancaires, un organisme de crédit spécialisé, huit sociétés de gestion d'entreprises d'investissement, trois sociétés de gestion d'actifs et 29 compagnies d'assurances, dont 14 filiales de compagnies d'assurance internationales autorisées à opérer en principauté, composent le système financier.
La production agricole est limitée—seulement 2% des terres sont arables—et la majorité de la nourriture doit être importée. Le tabac est cultivé localement dans certaines régions. L'élevage de moutons domestiques est l'activité d'élevage la plus importante. La majorité de la production manufacturière se compose de cigarettes, de cigares et de meubles. Les ressources naturelles d'Andorre comprennent l'électricité hydroélectrique, l'eau minérale, le bois, le minerai de fer et le plomb.
L'Andorre n'est pas membre de l'Union européenne, mais elle entretient avec elle une relation unique qui lui permet d'être considérée comme un membre de l'UE pour le commerce des produits manufacturés (pas de droits de douane) et comme un non-membre de l'UE pour les produits agricoles. L'Andorre n'avait pas de monnaie propre et dépendait à la fois du franc français et de la peseta espagnole dans ses opérations financières jusqu'au 31 décembre 1999, date à laquelle les deux monnaies ont été remplacées par l'euro, la monnaie unique de l'UE. Jusqu'au 31 décembre 2002, les pièces et les billets en franc et en peseta étaient la monnaie légale en Andorre. À partir de 2014, Andorre a négocié l'émission de ses propres pièces en euros.
L'Andorre a toujours maintenu l'un des taux de chômage les plus bas au monde. Il était de 2.9% en 2009.
L'Andorre a traditionnellement bénéficié de sa position de paradis fiscal, tous les revenus étant générés uniquement par les droits d'importation. Cependant, pendant la crise de la dette souveraine européenne du XXIe siècle, son industrie touristique a connu un ralentissement, qui a été exacerbé par une baisse des prix des marchandises espagnoles, qui a sapé les achats hors taxes andorrans. Cela a entraîné une augmentation du chômage. Un impôt sur les sociétés de 10% a été mis en place le 1er janvier 2012, suivi d'une taxe sur les ventes de 2% un an plus tard, qui a généré un peu plus de 14 millions d'euros au premier trimestre. Le 31 mai 2013, il a été signalé qu'Andorre prévoyait de légiférer pour la mise en œuvre d'un impôt sur le revenu d'ici la fin juin, dans un contexte de mécontentement croissant des membres de l'UE face à la présence de paradis fiscaux. La déclaration est intervenue après une rencontre à Paris entre Antoni Marti, le chef du gouvernement, et François Hollande, le président français et prince d'Andorre. Hollande a salué cette décision dans le cadre des efforts d'Andorre pour "aligner ses impôts sur les normes internationales".
