Nicaraguan pääkaupunki ja suurin kaupunki on Managua. Kaupungin nopeasti kasvava väkiluku on noin 2,200,000 2016 2016 ihmistä, joista suurin osa on mestizoja ja valkoisia, mikä tekee siitä Keski-Amerikan toiseksi suurimman metropolin Guatemala Cityn jälkeen.
Managua on maan kiistaton taloudellinen, poliittinen, kulttuurinen ja uskonnollinen keskus, ja monet uudet suuntaukset alkavat täältä ennen kuin ne leviävät koko maahan.
Kaupunki perustettiin kansalliseksi pääkaupungiksi vuonna 1852, ja se sijaitsee Xolotlán- tai Managua-järven lounaisreunalla.
Koska Managua sijaitsi sotivien Leónin ja Granadan kaupunkien välillä, se oli luonnollinen ja täydellinen kompromissivaihtoehto maan pääkaupungille. Vaikka tämä ajatus vaikutti tuolloin loistavalta, geologia sanoo nyt toisin, koska Managuan keskustan alueen alla (ennen vuoden 1972 maanjäristystä, toisin sanoen sen kaatoi) on aktiivinen murtoviiva. Managuan talous on enimmäkseen keskittynyt kaupankäyntiin. Tässä kaupungissa sijaitsee Nicaraguan tärkein kahvin, puuvillan ja muiden tuotteiden kauppakeskus. Lisäksi se on merkittävä teollisuuden keskus. Sen tärkeimpiä vientituotteita ovat olut, kahvi, tulitikut, tekstiilit ja kengät.
Nicaraguan historian aikana kaupunki on nähnyt hallitusten nousua ja laskua, ja sitä ovat tuhonneet maanjäristykset vuosina 1931 ja 1972. Managua on Nicaraguan taloudellinen, poliittinen, kulttuurinen, kaupallinen ja teollinen pääkaupunki. Vuoden 1972 maanjäristyksen jälkeen Managuan laitamilla on kehitetty asuin- ja liikerakennuksia. Managuaa on kutsuttu Keski-Amerikan Venetsiaksi, koska kaupunki on yhä riippuvainen improvisoiduista kanavista.
