Byens gunstige geografiske placering har hjulpet til dens økonomiske vækst. Memphis er perfekt positioneret til forretning i transport- og skibsfartsindustrien, da det krydses af fem store godsbaner og to Interstate Highways, I-40 og I-55. Dens tidligste vækst var afhængig af adgang til vand, med dampbåde, der sejlede over Mississippi-floden. Jernbaneudviklingen lettede virksomhedens adgang til markeder mod øst og vest.
Motorveje og mellemlande har været kritiske transportårer siden anden del af det tyvende århundrede. I-69, en tredje interstate, er nu under konstruktion, mens I-22, en fjerde, for nylig blev tildelt fra den tidligere High Priority Corridor X. Lossning af flodpramme på lastbiler og jernbaner. Memphis International Airport, verdens næst travleste fragtlufthavn, ligger i byen (efter Hong Kong). Memphis er en vigtig FedEx Express-forsendelseshub.
Memphis var hjemsted for tre Fortune 500-virksomheder i 2014: FedEx (nummer 63), International Paper (nummer 107) og AutoZone (nr. 306).
Andre bemærkelsesværdige Memphis-baserede virksomheder omfatter Allenberg Cotton, American Residential Services (aka ARS/Rescue Rooter), Baker, Donelson, Bearman, Caldwell & Berkowitz, Cargill Cotton, City Gear, First Horizon National Corporation, Evergreen Packaging, Fred's, GTx, Guardsmark , Lenny's Sub Shop, Perkins Restaurant and Bakery, ServiceMaster, Thomas & Betts, True Temper Sports, Varsity Brands og Carrier, Gibson guitarer (placeret i Nashville), Kruger Products (producent af White Cloud tissueprodukter), Merck & Co., Medtronic, Sharp Manufacturing, Smith & Nephew og Technicolor Home Entertainment Services er blandt de virksomheder, der har betydelige aktiviteter i Memphis.
Memphis betjenes desuden af en filial af Federal Reserve Bank of St. Louis.
Memphis er for nylig blevet opdaget af underholdnings- og filmsektoren. Adskillige større film er blevet optaget i Memphis, hvoraf størstedelen blev rekrutteret og hjulpet af Memphis & Shelby County Film and Television Commission, herunder Making the Grade (1984), Elvis and Me (1988), Great Balls of Fire! (1988), Heart of Dixie (1989), Mystery Train (1989), The Silence of the Lambs (1991), Trespass (1991), The Gun in Betty Lou's Handbag (1992), The Firm (1993), The Delta ( 1996), The People vs. (2011). The Blind Side (2009) blev skudt i Atlanta, men fandt sted i Memphis. Memphis var også rammen om tv-filmen Memphis fra 1992, med Cybill Shepherd, der boede i Memphis, i hovedrollen, der fungerede som executive producer og forfatter.