Turisme, rygraden i Andorras lille, men velstående økonomi, bidrager med cirka 80 % af BNP. Anslået 10.2 millioner besøgende besøger Andorra hvert år, trukket af landets toldfrie status såvel som dets sommer- og vinterferiesteder. Andorras komparative fordel er formindsket på det seneste, efterhånden som økonomierne i nabolandene Frankrig og Spanien er åbnet op, hvilket giver mulighed for mere produkttilgængelighed og reducerede takster.
Turisme fra skisportssteder, som i alt er på cirka 175 km (109 mi) skiterræn, er en af de største indtægtskilder i Andorra. I øjeblikket tiltrækker sporten over 7 millioner mennesker og genererer anslået 340 millioner euro hvert år, hvilket understøtter 2000 direkte og 10000 indirekte beskæftigelse.
Med sin skattelystatus bidrager bankindustrien også væsentligt til økonomien (finans- og forsikringssektoren står for ca. 19 procent af BNP). Fem bankkoncerner, en specialiseret kreditorganisation, otte investeringsforeningsforvaltningsenheder, tre formueforvaltningsselskaber og 29 forsikringsselskaber, hvoraf 14 er datterselskaber af internationale forsikringsselskaber med tilladelse til at operere i fyrstedømmet, udgør det finansielle system.
Landbrugsproduktionen er begrænset - kun 2% af jorden er dyrkbar - og størstedelen af fødevarerne skal importeres. Tobak dyrkes lokalt i visse områder. Tamfåreavl er den vigtigste husdyraktivitet. Størstedelen af fremstillingsproduktionen består af cigaretter, cigarer og møbler. Andorras naturressourcer omfatter vandkraft, mineralvand, træ, jernmalm og bly.
Andorra er ikke medlem af Den Europæiske Union, men det har et unikt forhold til sig, der gør det muligt at betragte det som et EU-medlem for handel med forarbejdede varer (ingen told) og som et ikke-EU-medlem for landbrugsprodukter. Andorra manglede sin egen valuta og var afhængig af både den franske franc og den spanske peseta i finansielle operationer indtil 31. december 1999, hvor begge valutaer blev erstattet af euroen, EU's fælles valuta. Indtil 31. december 2002 var mønter og sedler i både franc og peseta lovlig valuta i Andorra. Fra 2014 forhandlede Andorra om udstedelse af sine egne euromønter.
Andorra har altid holdt en af de laveste arbejdsløshedsprocenter i verden. Det var 2.9 procent i 2009.
Andorra har traditionelt nydt godt af sin position som et skattely, hvor al indkomst udelukkende er genereret via importafgifter. Men under den europæiske statsgældskrise i det enogtyvende århundrede oplevede dens turistindustri en nedtur, som blev forværret af et fald i spanske varepriser, som underbød Andorras toldfri shopping. Dette resulterede i en stigning i arbejdsløsheden. En selskabsskat på 10 % blev implementeret den 1. januar 2012, efterfulgt af en salgsskat på 2 % et år senere, som genererede lidt over 14 millioner euro i dets første kvartal. Den 31. maj 2013 blev det rapporteret, at Andorra planlagde at lovgive om implementering af en indkomstskat inden udgangen af juni på baggrund af voksende utilfredshed blandt EU-medlemmer med tilstedeværelsen af skattely. Erklæringen kom efter et møde i Paris mellem Antoni Marti, regeringschefen, og François Hollande, den franske præsident og prins af Andorra. Hollande roste beslutningen som en del af Andorras bestræbelser på at "bringe sine skatter i overensstemmelse med internationale normer."
