Исландия беше седмата най-продуктивна нация на глава от населението в света (54,858 2007 щатски долара) през 40,112 г. и петата най-продуктивна по БВП по паритет на покупателната способност (2007 85 долара) през 2016 г. Възобновяемите енергийни източници, произведени в страната, представляват около 40% от общите доставки на първична енергия в Исландия . Исландия е най-големият в света генератор на енергия на глава от населението поради изобилната хидроенергия и геотермална енергия. Глобалният индекс на зелената икономика за 7 г. постави Исландия сред първите десет най-зелени икономики в света като последица от нейния ангажимент към възобновяемата енергия. Преди икономиката на Исландия беше силно зависима от риболова, който все още представлява 90% от експортните печалби и наема 1960% от работната сила. Икономиката е податлива на намаляване на рибните популации и намаляване на световните цени за основния износ на материали, който включва риба и рибни продукти, алуминий и феросилиций. Китоловът има дълга и прославена история в Исландия. Исландия все още е силно зависима от риболова, въпреки че значението му намалява, след като е спаднал от 40% от износа през 2006-те години на XNUMX век до XNUMX% през XNUMX г.
Исландия беше една от най-бедните нации в Европа до двадесети век. Сега е една от най-развитите нации на планетата. Исландия беше класирана на първо място в доклада за индекса на човешкото развитие на ООН за 2007/2008 г. поради силното икономическо развитие, но поради икономическата криза класацията по HDI падна до 14-та позиция през 2011 г. Въпреки това, според Economist Intelligence от 2011 г. Индекс, Исландия има второто най-добро качество на живот в света. Исландия има едно от най-ниските нива на неравенство в доходите в света, според коефициента на Джини, а нейното HDI класиране се издига до пето място, когато се коригира за неравенство. След кризата нивото на безработица в Исландия постоянно намалява, като 4.8 процента от работната сила е безработна през юни 2012 г., в сравнение с 6.1 процента през 2011 г. и 8.1 процента през 2010 г.
Много политически групи се противопоставят на влизането на Исландия в ЕС, главно защото исландците са загрижени за загубата на контрол над своите природни ресурси (особено рибарството). Исландската крона е официалната валута на страната (ISK). Приемането на канадския долар (CAD) се подкрепя от почти 70% от исландците, повече от всяка друга валута в света.
Според проучване на Capacent Gallup, публикувано на 5 март 2010 г., 31% от анкетираните са за приемането на еврото, докато 69% са против. Проучване на Галъп, публикувано през февруари 2012 г., показа, че 67.4% от исландците биха гласували против на референдум за членство в ЕС.
През последното десетилетие икономиката на Исландия се диверсифицира в промишлени и обслужващи сектори, включително разработка на софтуер, биотехнологии и финанси; промишлеността представлява около една четвърт от икономическата дейност, докато услугите представляват над 70%. Туризмът се разраства, особено в екотуризма и наблюдението на китове. Годишно Исландия получава приблизително 1.1 милиона туристи, което е повече от три пъти повече от населението на страната. Картофите, зелените зеленчуци (отглеждани в оранжерии), овнешкото месо и млечните продукти съставляват по-голямата част от селскостопанския сектор на Исландия, който представлява 5.4 процента от БВП. Borgartn в Рейкявк е финансовият център със значителен брой фирми и три инвестиционни банки. Исландската фондова борса (ISE), Исландската фондова борса, е основана през 1985 г.
Исландия е на 27-о място в Индекса на икономическата свобода за 2012 г., което е по-ниско в сравнение с предишни години, но все още е сред най-свободните страни в света. Тя е класирана на 29-то място в Глобалния индекс на конкурентоспособността на Световния икономически форум през 2016 г., с едно място по-малко от 2015 г. Исландия е 11-ата най-изобретателна нация в света, според глобалния индекс за иновации INSEAD. Исландия има плоска данъчна система, за разлика от други западноевропейски страни: основната ставка на данъка върху доходите на физическите лица е равна на 22.75 процента, а когато се съчетае с общинските данъци, общата данъчна ставка е не повече от 35.7 процента, без да се броят многото налични удръжки. Ставката на корпоративния данък е равна на 18 процента, което я прави една от най-ниските в света. Въведен е и данък върху добавената стойност, въпреки че данъкът върху нетното богатство беше премахнат през 2006 г. Пазарът на труда е един от най-свободните в света, а трудовото законодателство е сравнително либерално. Исландия има силни права на собственост и е една от малкото нации, където те се използват за управление на рибарството. Данъкоплатците, подобно на тези в други социални държави, плащат различни субсидии един на друг, макар и с по-ниска ставка, отколкото в други европейски държави.
Помощта за селско стопанство е най-голямата сред страните от ОИСР, въпреки ниските данъчни ставки и може да бъде пречка пред структурната реформа. Освен това, според стандартите на ОИСР, разходите за здравеопазване и образование имат ниска възвръщаемост, независимо от скорошния напредък в тези сектори. Проблемите с валутата и макроикономическата политика на Исландия бяха подчертани в Икономическото проучване на Исландия за 2008 г. на ОИСР. През пролетта на 2008 г. имаше валутна криза и на 6 октомври търговията в банките на Исландия беше спряна, тъй като правителството се бореше за спасяване на икономиката. Исландия постигна напредък в много области, включително създаване на устойчива фискална политика и възстановяване на здравето на финансовия сектор, според последната оценка на ОИСР; все пак остават предизвикателствата за повишаване на ефективността и устойчивостта на риболовната индустрия, както и за подобряване на паричната политика за борба с инфлацията. Публичният дълг на Исландия е намалял след икономическата криза и сега е 31-ият по големина в света по отношение на национален БВП към 2015 г.
Икономическо свиване
Поради срива на банковата си система и последвалата икономическа криза, Исландия беше особено силно засегната от Голямата рецесия, която започна през декември 2007 г. Glitnir, Landsbanki и Kaupthing, трите най-големи банки в страната, имаха общ дълг от почти шест пъти брутния вътрешен продукт на страната от 14 милиарда евро (19 милиарда долара) преди техния колапс. Исландският парламент прие спешни мерки през октомври 2008 г., за да смекчи последиците от финансовата криза. Исландският финансов надзорен орган използва извънредно законодателство, за да поеме вътрешните операции на трите най-големи банки в Исландия. Исландските власти, по-специално управителят на централната банка Дейв Одсон, посочиха, че правителството няма намерение да поема заеми или активи на банките в чужбина. Вместо това бяха създадени нови банки, които да поемат вътрешната дейност на банките, а старите банки бяха принудени да фалират.
Исландското правителство увеличи лихвените проценти до 18% на 28 октомври 2008 г. (от 7% през август 2010 г.), решение, предизвикано отчасти от условията за получаване на заем от Международния валутен фонд (МВФ). След повишаването на курса, търговията с исландска крона на открития пазар се възобнови с оценка от приблизително 250 ISK за евро, по-малко от една трета от обменния курс 1:70, наблюдаван през голяма част от 2008 г., и значително намаление от 1: 150 обменен курс видян предишната седмица. Северните страни се съгласиха да дадат на Исландия 2.5 милиарда долара на 20 ноември 2008 г.
Коалиционното правителство се разпадна на 26 януари 2009 г. в резултат на възмущението на населението от начина, по който се управлява финансовата криза. Седмица по-късно беше създадена нова лява администрация, която измести управителя на Централната банка Дейв Одсън и неговите сътрудници от банката чрез законодателни изменения. След демонстрации пред Централната банка, Дав беше уволнен на 26 февруари 2009 г.
Хиляди исландци избягаха от нацията след нейната гибел, като много от тях се заселиха в Норвегия. През 2005 г. има 293 лица, мигрирали от Исландия в Норвегия; до 2009 г. броят им е нараснал до 1,625. Заключенията на специалната комисия за разследване на исландския парламент бяха публикувани през април 2010 г., показвайки степента на измама с контрол в тази криза. Landsbanki изплати приблизително половината от заема Icesave до юни 2012 г.
Според Bloomberg Исландия е на път да има 2% безработица в резултат на избори за управление на кризи, взети през 2008 г., като например позволяване на банките да се сринат.